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道琼斯 25585.69 +95.22 +0.37% 纳斯达克 7637.01 +8.73 +0.11% 英国富时 7277.93 +46.89 +0.65% 德国DAX 12008.63 +56.22 +0.47%
人民币 6.9002 -0.0103 -0.15% 原油 59.02 +1.92% 原油 黄金 1284.3 -0.09% 黄金全球股市行情 2019年05月25日08时44分
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五大券商周四看好6板块33股

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发表于 2019-3-7 08:05:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
  计算机行业:如何看金融IT公司的选择顺序 荐6股
  类别:行业研究 机构:华创证券有限责任公司 研究员:陈宝健,邓芳程 日期:2019-03-06
  技术进步与政策变化是金融IT重要驱动力。金融信息化的价值是提高金融业务的效率、降低业务成本、并使相应流程满足监管要求。技术进步与政策变化是金融信息化发展重要驱动力。其一,金融行业信息化需求远没有达到饱和,该领域具有典型的供给创造需求的特征,即每一次技术进步产生新的产品及解决方案,都将促进行业采用更快速、更稳健、更有效的IT系统,从而产生新的需求。其二,金融行业业务创新与监管变化将带来业务内容与业务流程的变化,并需要相应的信息化系统新增、更新、改造,从而满足新的政策要求。金融领域业务创新与监管优化仍处于持续推进阶段,相关需求有望不断释放。

  金融创新与监管持续推进,信息化需求不断释放。其一,科创板制度正式落地,需要证券、基金、保险、银行资管等行业信息系统进行相应更新或升级,以满足相关制度创新。其二,资管新规已经落地,资管领域诸多业务开展将出现大量变化,带来对应的IT系统改造需求,特别是银行理财业务信息化系统将迎来改造,同时,理财子公司崛起,信息化需求也迎来释放。其三,券商交易接口对量化私募放开,券商信息系统需要改造,同时,一批头部私募快速发展,随着监管逐步优化,其信息化升级将更加迫切,需求或步入释放期。其四,券商机构柜台、沪伦通、CDR、MOM等业务陆续推进也有望催生相应的IT更新改造需求。

  云计算人工智能处于快速成长期,技术进步驱动行业成长。其一,云计算的优势在业内已基本成为共识,云架构对传统架构的替代正快速推进。金融领域云化趋势已经开启,在证券行业、资管行业、银行业、支付行业,相关金融云需求已步入快速增长期。其二,金融领域海量的数据给AI广阔的空间,人工智能在提高效率、降低成本、更好挖掘客户价值等方面具备独特优势,人工智能在金融领域的应用正快速铺开,从简单的代替重复人工劳动,到进阶的弥补人工劳动的不足,市场前景广阔。

  首选证券IT及资管IT,银行及支付信息化具备潜力。现阶段,金融IT首选证券及资管信息化,其一是资管领域监政策密集出台,相应需求迎来释放,给行业贡献可观增量,其二是资管领域对云计算人工智能等新技术积极拥抱,处在新一轮技术驱动的起点,长期空间广阔,推荐恒生电子(600570)、同花 顺、赢时胜(300377)。其次,泛金融IT均具备潜力,在银行IT、支付信息化等领域,技术进步催生IT需求增长,同时行业格局将逐步进入优化阶段,细分龙头公司更为受益,推荐长亮科技(300348)新国都(300130)润和软件(300339)

  风险提示:技术进步速度不达预期,金融行业IT支出不达预期,政策推进不达预期。

  商贸零售行业:“增值税”减档对商贸零售行业影响测算 荐6股
  类别:行业研究 机构:川财证券有限责任公司 研究员:欧阳宇剑 日期:2019-03-06
  国家统计局2018年底公布的财务数据显示2018年6-11月国内增值税收入分别同比增长5.3%、5.4%、2.1%、-1.2%、-2.8%、-1.2%,增值税收入增速在2018年3月28日国务院常务会议确定深化增值税改革后下降显著。我们预计两会释放的减税信号将进一步降低产品终端售价,提升终端销量。

  我们基于以下假设来分析增值税减税对主要上市公司净利润及净利率影响:1)2017年及2018年的净利润等数据分别为年报数据及万得一致预期数据;2)增值税指从商品和劳务销售额中扣除当期外购物质资料价值以及购进的固定资产价值中所含税款的一种增值税,而增值额为应承担增值税的税基,增值额计算公式为:增值额=营业收入-营业成本+销售/管理薪酬;3)2018年薪酬同比增速与2017年一致;4)净利润增厚幅度=(减税后净利润/减税前净利润-1)*100%。根据国家统计局披露的数据,批发和零售行业普遍适用的增值税率为16%,同时我们剔除所得税影响,得到数据显示对于减税前净利率较低的企业来说,减税将明显增厚净利润,其中永辉超市(601933)三江购物(601116)合肥百货(000417)净利润增厚幅度最大,莱绅通灵、潮宏基(002345)新世界(600628)净利率增幅最大。

  风险提示:宏观经济及居民收入波动风险;行业竞争加剧风险;消费持续承压风险。
建筑工程行业:把握基建和民营龙头机会 荐6股
  类别:行业研究 机构:海通证券(600837)股份有限公司 研究员:杜市伟,张欣劼,李富华 日期:2019-03-05
  需求总体不太乐观,绝大多数省份2019年GDP和投资增速目标相比2018年持平或有所下滑。31个省份中1个省份(辽宁)目标“与全国增速保持同步”,18省基本持平,12省调低。18个省份中仅1个省份(天津)调高2019年固定资产投资增速目标,13个省份调低(除江苏安徽调低0.5个百分点以外,其余省份均调低了一个百分点以上),4个省份持平。从需求面角度看,随着经济进入“新常态”,多数省份GDP增速目标和固定资产投资增速目标下调,符合经济发展规律与中国目前经济现实。投资拉动经济增长的模式逐步成为“过去时”,这同时意味着对建筑行业来说,总需求不太乐观。

  交通基建或成结构亮点,多数省份2019年交通建设计划投资额高于2018年:从绝对值来看,在24个有数据的省份中,12个省份调高2019年交通建设投资计划,3个省份持平,9个省份调低,交通建设投资有望成为今年的投资结构亮点。从增速来看,山西天津浙江河南2019年交通计划投资较2018年计划值同增32.5%、31%、30%、20.9%、19.9%;西藏贵州湖南内蒙古2019年交通计划投资较2018年计划值同减26.9%、27.3%、33.3%、42.9%。

  政策面:稳投资、规范地方债、支持民企等举措值得关注:1)基建仍将作为投资的重要抓手之一。从2019年各地方政府工作报告来看,有23个省份提及加大基础设施补短板力度、积极有效稳投资等,可见虽然整体投资增速有所下调,但基建仍将作为投资的重要抓手之一。但同时,2)规范地方政府举债的趋势料将持续。2018年有27个省份提及规范政府举债相关内容,2019年同样有27个省份提及。从表述内容来看,2018年许多省份都提出积极防控政府债务风险,全面开展政府债务审计,摸清真实底数;2019年强调抓好政府隐性债务化解,加大政府融资平台公司市场化转型力度,同时严守不发生政府债务风险、不发生系统性金融风险的底线等。3)民营企业得到重视,多次提及解决拖欠款项、落实大规模减税等。2019年各地方政府工作报告中一个新的特点就是:民营经济得到广泛重视。2019年有20个省份提及为民营企业解决拖欠款项、落实更大规模减税等相关内容。

  投资建议:通过对2019年地方政府工作报告的统计分析,我们认为,基建力度有望增强,有利于行业基本面的改善。政策态度也变得更为积极,有利于提升基建的估值水平。纵观2019年,我们认为基建补短板,尤其是交通基建领域的相关品种,依然值得重点关注,关注基建龙头中国中铁(601390)中国铁建(601186)中国交建(601800)中国建筑(601668)等,同时关注民营基建设计龙头苏交科(300284)中设集团(603018)。政府对民营企业的支持力度增强,有利于民营龙头企业市场份额加速提升,关注装饰龙头金螳螂(002081)东易日盛(002713)

  风险提示:政策落地不及预期风险、投资增速加速下行风险

  传媒行业:2月电影票房创全球影史新高 荐5股
  类别:行业研究 机构:中国银河(601881)证券股份有限公司 研究员:杨晓彤 日期:2019-03-05
  1.据国家电影专资办统计数据,截至2019年2月28日17点,2月份中国内地电影票房已超越去年2月份101亿的票房,再创全球影史单市场单月票房新高。中国内地市场也成为首个两次单月票房破百亿的电影市场。近期电影行业政策面利好不断。2月27日,全国电影工作座谈会在北京举行,会议上,中宣 部常务副部长、国家电影局局长王晓晖表示:坚定不移地推动我国向电影强国迈进,到2035年要实现电影强国的目标。结合此前电影局新规,票房数据创新高加上近期政策面边际改善,或在中长期提振电影行业景气度,新规将推动我国电影行业整体规模的发展,内容公司单片产出能力有望不断提升,院线产业整合有望提速。

  2.3月1日早上,明晟公司(MSCI)宣布,MSCI新兴市场指数的预计成分股中有253只中国大盘A股和168只中国中盘A股(其中包括了27只创业板股票),较去年5月第一次调入多出187支;此次调整完成后A股在此指数中的预计权重约3.3%。传媒行业方面,在去年5月的9支股票基础上,将新调入芒果超媒(300413)、宋城演艺(300144)(300144)、光线传媒(300251)(300251)、视觉中国(000681)(000681)和游族网络(002174)(002174)这5支票,其中前三支属于创业板。

  房地产行业:分化格局延续 荐3股
  类别:行业研究 机构:中国银河(601881)证券股份有限公司 研究员:潘玮 日期:2019-03-05
  1、2月房企销售依旧不佳,分化格局延续。根据地产研究机构克尔瑞的统计,2019年2月百强房企全口径销售额达到4470亿元,环比下降22.9%,同比下降15.6%,2月权益销售金额为3927亿元,环比下降22.8%,同比下降11.3%。2月房企销售数据下滑与当期推盘力度较去年同期有所放缓有关,并且去年同期基数较大对数据也有一定影响。从1-2月累计销售来看,碧桂园继续蝉联第一,万科、恒大位列二三。其中,碧桂园1,050亿元,同比下降15%、万科922亿元,同比下降11%、恒大642亿元,同比下降13%。一二线蓝筹房企销售表现较好,其中新城控股(601155)金地集团(600383)阳光城(000671)等房企1-2月累计销售同比增加20%以上,而排名靠后的房企销售表现不佳,房企销售延续分化格局。

  2、后续房地产全面宽松的可能性不大。2019年人民银行金融市场工作会议于2月25日至26日在北京召开,提出了加强房地产金融审慎管理,落实房地产市场平稳健康发展长效机制,除此之外银保监会有关负责人25日在国新办新闻发布会上也表述继续对房地产开发贷款、个人住房按揭贷款实行更加审慎的贷款标准。银保监会和央行的表述代表了,后续房地产信贷全面宽松的可能性不大。

  3、投资建议:集中度提升逻辑不变,龙头房企能够发挥融资、品牌及运营管理优势,获取更多高性价比的土地储备。一二线城市市场有望在2019年中期企稳回暖,对冲三四线市场下跌风险。中小房企将加速退出市场。我们推荐业绩确定性强,资源优势明显,市占率有较大提升空间的万科A(000002)、保利地产(600048)(600048)、新城控股(601155)(601155)。

  风险提示:房价大幅下跌风险,棚改不及预期风险等。

  汽车行业:自动驾驶发展指导意见或将出台 荐7股
  类别:行业研究 机构:中银国际证券股份有限公司 研究员:魏敏,朱朋 日期:2019-03-05
  沪指大涨6.8%,汽车板块表现优异。上周上证指数收于2,994.01点,上涨6.8%,中信汽车指数上涨4.5%,子板块乘用车、商用车、零部件和汽车销售及服务板块分别上涨1.9%、7.1%、5.1%和8.0%。

  2月重卡销7.5万辆,同比基本持平。根据第一商用车网,2019年2月重卡销售7.5万辆,同比微涨0.2%,环比下降24%,创近七年来同期销量第二高点,仅次于2017年2月8.6万的销量。春节期间,重卡市场表现略超预期,主要原因是重卡企业和经销商对节后传统旺季来临预期较好,积极备货。发改委近期密集批复基建项目,春节后基建工程项目将进入启动和开工阶段,终端客户需求订单也将增多,看好重卡销量持续维持高位。十一部委发文加快老旧柴油货车淘汰并制定运营补贴,目前已有19省市明确提前实施国六排放标准,在基建加码、治超及环保升级等多重因素推动下,重卡销量中枢有望提升至90-100万辆左右,建议关注潍柴动力(000338)威孚高科(000581)

  国家层面自动驾驶发展指导意见或将出台,自动驾驶迎黄金发展期。交通运输部将在加强部际协调、加强研发、加强法律法规制定、稳慎试点、加强国际合作等多方面努力,力争在国家层面出台自动驾驶发展的指导意见,表明国家对自动驾驶产业的高度重视。在国家层面对自动驾驶出台指导意见和相关法律法规并加强部际协调,有助于为自动驾驶产业指明方向,起到引导与监管作用,推动自动驾驶实现标准化、自主化,在保障交通道路安全的同时促进产业融合,推动自动驾驶进入产业化快车道。随着国内产业政策扶持、消费者需求提升、车企车型供给增多,辅助驾驶有望先行进入加速渗透期,重点推荐德赛西威、保隆科技(603197),建议关注均胜电子(600699)亚太股份(002284)万安科技(002590)

  大众全新子品牌“捷达”正式发布,价格下探定位年轻市场。根据大众规划,捷达从畅销中国的经典车型升级为全新子品牌,由一汽大众引入,目标消费者是25-35岁的初次购车,并追求性价比和品质的的人群,价格定位在7-12万。2019年内将推出3款车型,包括2款SUV和1款轿车,均采用新LOGO,在一汽大众成都工厂投产。捷达首款车型的量产时间为6月,渠道方面也将建立独立的营销体系。中国是大众集团全球最大的单一市场,2018年一汽大众销量突破205万辆。捷达的推出,有望填补大众在低端市场的空缺,一汽大众将实现奥迪、大众、捷达覆盖高、中、低端的品牌梯队,抢占低级别市场。此外,捷达面向年轻群体配套的苹果Carplay支持系统和线上线下互动体验的营销模式,为大众整体体系变革提供了试水空间。捷达的价格定位,会对自主品牌车型和韩系品牌造成冲击,国内中低端乘用车市场将迎来更加激烈的竞争格局。

  特斯拉推出低价model3,并将逐步关闭门店转线上销售。近日特斯拉标准版Model3正式上市,售价3.5万美元,续航里程354km,最高时速209km/h,0-96.5km/h加速只需5.6秒。同时特斯拉全系车型降价,并宣布将逐步关闭门店,只保留少数门店作为展厅和信息中心,今后将仅在网上销售以降低成本。特斯拉将从中资银行贷款约20亿美元,用于在上海建设其大型电池和汽车工厂,未来随着Model3的国产,价格将会进一步下探,有望取得较好销量,利好相关配套零部件供应商,但对新能源整车市场或存在一定冲击,建议关注旭升股份(603305)三花智控(002050)及松下电池产业链。

  主要风险
  1)汽车销量不及预期;2)贸易 冲突持续升级;3)产品大幅降价。

  重点推荐
  整车:乘用车建议关注估值较低且边际有望改善的长安汽车(000625)长城汽车(601633)等。重卡行业有望保持较高景气度,推荐潍柴动力(000338),关注威孚高科(000581)

  零部件:关注消费升级、国产替代、节能减排、客户突破等细分行业高增长机会,推荐继峰股份(603997)星宇股份(601799)等。

  新能源:新能源汽车销量持续高增长,推荐整车龙头比亚迪(002594),关注特斯拉、高镍及软包产业链等投资机会。

  智能汽车:智能网联汽车有望成为新的国家战略扶持产业,辅助驾驶有望加速渗透,推荐德赛西威、保隆科技(603197)

  计算机行业:如何看金融IT公司的选择顺序 荐6股
  类别:行业研究 机构:华创证券有限责任公司 研究员:陈宝健,邓芳程 日期:2019-03-06
  技术进步与政策变化是金融IT重要驱动力。金融信息化的价值是提高金融业务的效率、降低业务成本、并使相应流程满足监管要求。技术进步与政策变化是金融信息化发展重要驱动力。其一,金融行业信息化需求远没有达到饱和,该领域具有典型的供给创造需求的特征,即每一次技术进步产生新的产品及解决方案,都将促进行业采用更快速、更稳健、更有效的IT系统,从而产生新的需求。其二,金融行业业务创新与监管变化将带来业务内容与业务流程的变化,并需要相应的信息化系统新增、更新、改造,从而满足新的政策要求。金融领域业务创新与监管优化仍处于持续推进阶段,相关需求有望不断释放。

  金融创新与监管持续推进,信息化需求不断释放。其一,科创板制度正式落地,需要证券、基金、保险、银行资管等行业信息系统进行相应更新或升级,以满足相关制度创新。其二,资管新规已经落地,资管领域诸多业务开展将出现大量变化,带来对应的IT系统改造需求,特别是银行理财业务信息化系统将迎来改造,同时,理财子公司崛起,信息化需求也迎来释放。其三,券商交易接口对量化私募放开,券商信息系统需要改造,同时,一批头部私募快速发展,随着监管逐步优化,其信息化升级将更加迫切,需求或步入释放期。其四,券商机构柜台、沪伦通、CDR、MOM等业务陆续推进也有望催生相应的IT更新改造需求。

  云计算人工智能处于快速成长期,技术进步驱动行业成长。其一,云计算的优势在业内已基本成为共识,云架构对传统架构的替代正快速推进。金融领域云化趋势已经开启,在证券行业、资管行业、银行业、支付行业,相关金融云需求已步入快速增长期。其二,金融领域海量的数据给AI广阔的空间,人工智能在提高效率、降低成本、更好挖掘客户价值等方面具备独特优势,人工智能在金融领域的应用正快速铺开,从简单的代替重复人工劳动,到进阶的弥补人工劳动的不足,市场前景广阔。

  首选证券IT及资管IT,银行及支付信息化具备潜力。现阶段,金融IT首选证券及资管信息化,其一是资管领域监政策密集出台,相应需求迎来释放,给行业贡献可观增量,其二是资管领域对云计算人工智能等新技术积极拥抱,处在新一轮技术驱动的起点,长期空间广阔,推荐恒生电子(600570)、同花 顺、赢时胜(300377)。其次,泛金融IT均具备潜力,在银行IT、支付信息化等领域,技术进步催生IT需求增长,同时行业格局将逐步进入优化阶段,细分龙头公司更为受益,推荐长亮科技(300348)新国都(300130)润和软件(300339)

  风险提示:技术进步速度不达预期,金融行业IT支出不达预期,政策推进不达预期。
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