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险资开始战略性加仓 称今年机会远大于风险

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发表于 2019-2-20 09:10:08 | 显示全部楼层 |阅读模式
近期A股盘面和交易量均显示,投资者有一改原先观望保守姿态而趋于乐观的迹象。上海证券报记者在采访中了解到,站在当前点位,部分主流保险机构不仅旗帜鲜明地看多A股,更是明显从前期的试探性买入转变为战略性加仓。
对此,险资给出了两点理由。第一,A股的正面偏友好因素明显增多,无论是资金面还是技术面均对多头有利,可支撑A股持续反弹,结构上也有望更加均衡。
内有社融阶段性改善超预期,进一步推动风险偏好和流动性的改善,叠加稳增长加码、宽信用预期、资本市场改革持续推进、A股纳入MSCI比例的提升预期、商誉风险释放等利好因素;外有人民币升值背景下的海外资金大量流入等,都为A股创造平稳的环境。
第二,季节性因素驱动保险机构加仓。一般而言,春节后大量开门红保费收入入账,从保险业资产负债匹配的属性出发,客观上将倒逼保险机构进行投资配置。从目前来看,A股估值仍处于历史上相当有吸引力的阶段,自然会吸引部分保险资金流入股市
至于未来的加仓幅度,部分主流保险机构内设的仓位目标是:从目前10%不到的权益仓位,加至12%至15%左右。
具体到加仓节奏,多家保险机构称,将视大盘走势及波动情况而定。总体来看,不会一蹴而就,而是持续稳定的节奏。一家大型保险机构股票投资经理直言,不希望指数拉升太快,希望是稳步小涨、逐步企稳的行情,这对市场和投资者都有利。慢牛行情中也会出现牛股,我们预测,今年不少个股的股价会翻番,所以择股很重要。
至于保险资金在加仓过程中更偏好哪类股票综合多家保险机构的反馈来看,从大层面来说,他们不唯行业,更看重个股的基本面,包括业绩明确且稳定、估值合理等因素。同时,在看好A股持续反弹的基础上,重点看好受益于反弹和科创板推出的券商板块。
记者发现,管理投资账户的保险机构投资经理各有偏好:有持续看好高景气的科创板块和稳增长的基建板块的;也有持有并择机买入调整充分的优质蓝筹股的;还有关注未来两三年内有确定性成长机会的行业,如新能源、物业和5G等。
另外,一些可博取弹性的主题投资概念股,也进入了一些擅长波段操作、把握结构性机会的投资经理的视线。这些个股主要集中在折叠屏、芯片国产化、猪周期等领域。
就2019年的整体投资机会而言,受访的保险机构普遍表示:今年的机会远大于风险。虽然平时各家行动都不太一致,但从我们和业内的交流信息来看,在目前这个点位上,大家基本都认为出现了一个长期的投资机会。一家中资保险公司权益投资部负责人说,从跨年度的投资角度来看,目前已经是一个赚钱的时点。
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