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首家响应险资入市号召 中国平安增持华夏幸福

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发表于 2019-2-1 07:40:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
1.7亿股
中国平安(601318)本次增持华夏幸福(600340)约1.7亿股,占公司总股本的5.69%;每股价格为24.597元,共计耗资约42.03亿元。加上2018年7月10日已买入的19.7%,中国平安(601318)目前持有华夏幸福(600340)股权超过了25%,仍为华夏幸福(600340)第二大股东。
在银保监会发出鼓励保险资金增持上市公司股票号召的第四天,作为资本市场机构主力军之一的中国平安(601318),便以实际行动予以响应。
1月31日晚间,华夏幸福(600340)发布公告称,华夏控股、华夏幸福(600340)实际控制人王文学与平安资管当日签订《股份转让协议》中国平安(601318)旗下平安资管以其受托管理的保险资金继续增持华夏幸福(600340)约1.7亿股,占公司总股本的5.69%;每股价格为24.597元,转让价款共计约42.03亿元。加上2018年7月10日已买入的19.7%,中国平安(601318)目前持有华夏幸福(600340)股权超过了25%,仍为华夏幸福(600340)第二大股东。
令市场人士感到好奇的是,大手笔买入华夏幸福(600340)中国平安(601318)在布什么局?
平安与华夏幸福(600340)对上眼
华夏幸福(600340)身上究竟有哪些特质吸引了中国平安(601318)
首先,中国平安(601318)这几年的股票配置思路是对散股进行调仓,集中精力精选重点行业的龙头股票进行大资金配置。尤其是作为率先采用新会计准则IFRS9编制报表的上市保险公司,中国平安(601318)更加重视权益配置的质量。
在此背景下,高分红、低估值并适合长期投资大盘蓝筹股无疑更受其青睐。从这点来看,华夏幸福(600340)这个标的是符合要求的。
华夏幸福(600340)近年现金分红逐年增加。比如,2016年度每10股派6.6元,2017年度提高到每10股派9元。此外,作为投资者选股的一个重要指标,华夏幸福(600340)也一直保持着较高的ROE(净资产收益率)水平,在上市房企中处于领先地位。
其次,中国平安(601318)进入华夏幸福(600340)后拥有董事席位,加上持股比例已经超过20%,这意味着,中国平安(601318)可以运用权益法核算入账,能在一定程度上降低中国平安(601318)的业绩波动。因此,坚持对高股息率股票进行价值投资、长期投资、逆周期投资,既可避免报表大起大落,又可确保投资标的带来长期稳定的投资收益,类似于类固定收益投资
再者,华夏幸福(600340)的非典型房企气质,正合中国平安(601318)胃口。华夏幸福(600340)目前的主要业务分为产业园区业务和房地产开发业务两大板块。然而,相比于传统地产企业,产业新城业务正在不断成为华夏幸福(600340)营收的核心板块,目前华夏幸福(600340)产业新城已经布局到15个核心都市圈,培育了近百个先进产业集群。
这与中国平安(601318)的业务方向较为契合与匹配。众所周知,保险资金不能直接或间接投资商业住宅,这也是为何这些年来中国平安(601318)偏爱商业地产和办公楼宇的主要原因。而华夏幸福(600340)正在做的产业创新、园区孵化战略布局,不仅符合保险资金的喜好,还与中国平安(601318)的业务存在战略协同价值。这或许正是吸引中国平安(601318)买入华夏幸福(600340)的一个关键原因。
未来在医疗健康养老领域展开合作
虽然中国平安(601318)将这笔投资视为财务投资,但双方已释放出未来加强业务合作的信号。
中国平安(601318)昨日晚间向上海证券报记者表示:对华夏幸福(600340)投资,是偏长期的财务性投资,具有战略协同效应。未来,双方将响应国家政策,解决社会难题,在医疗健康、养老产业等方面协同发展,聚焦长租公寓及康养服务两大领域。
一是在长租公寓方面合作。华夏幸福(600340)的主业聚焦产业新城的投资、建设与运营,其中包括长租市场方面等业务,属于当前国家政策支持的领域。而这一点,恰好迎合了保险资金当前一种新的运作趋势,即监管部门鼓励保险资金参与长租市场建设。
而长租公寓稳定、长期的租金收入,也与大多数保险公司的资产负债情况比较匹配,尤其符合中国平安(601318)这样负债久期较长的优质保险公司在资产配置上的匹配诉求。不仅解决长租市场的资金来源,加大长租公寓的市场供应,同时有利于中国平安(601318)拉长资产久期。
二是抱团进军养老地产。在老龄化趋势加剧的背景下,大众对健康养老的需求呈井喷态势,业内专家估算,整个中国大健康及养老市场的商机至少超过5万亿元。在此趋势下,近年来不少保险公司与地产商相继联手进军养老地产,打造出一种覆盖健康养老全产业链的深度合作模式。
除产业新城以外,产业鲜明、绿色生态、美丽宜居的产业小镇也是华夏幸福(600340)的核心产品之一,目前已经在多地打造出多个标杆项目。在产业新城、产业小镇运营的基础上,可延伸出健康养老服务,这或许是中国平安(601318)看上华夏幸福(600340)的另一方面原因。
综合以上多个因素,中国平安(601318)华夏幸福(600340)的这笔投资,应是对政策和市场进行充分解读、调研后做出的决定:既符合监管部门关于保险资金投资的政策方向,又符合保险资金配置原则,有利于中国平安(601318)拉长资产久期,获得长期稳定的收益。
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