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苹果创六个半月新低,高盛重申中国市场需求疲软

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发表于 2018-11-23 15:30:09 | 显示全部楼层 |阅读模式

在华尔街日报爆出新iPhone订单被砍的消息后,高盛再度下调苹果目标价,重申中国市场需求可能疲软的前景。
美东时间20日周二盘前,高盛分析师Rod Hall发布报告,将苹果的目标价从209美元下调至182美元,降幅约13%,维持中性评级不变,上周二Hall已经将其目标价从222美元下调至209美元。
上述高盛报告发布后,苹果股价本周二低开4%,盘初一度跌破176美元,创今年5月3日以来新低,跌幅一度超过5.5%,最终收跌4.78%,收报176.98美元,同样收创今年5月3日以来新低。以收盘价算,今年以来苹果股价涨幅收窄到不足2.8%,一个月来累跌近20%。
此前一日,本周一苹果股价已较10月3日的高点跌超20%,跌入技术性熊市。截至周二早盘,包括苹果在内的五大科技股FAANG市值已较各自记录高点合计蒸发1万亿美元。

本周一华尔街日报消息称,苹果在最近几周削减了9月发布的所有三款iPhone手机的生产订单,由于高估了iPhone XR销量,提前准备零部件导致部分库存积压。iPhone XR的需求预测尤其有问题,预期下调幅度接近三分之一。
本周二高盛报告提到了华尔街日报有关苹果需求恶化超出其自身预期的报道,称已经在10月15日的苹果评估中提到了这一风险,因为中国的智能手机需求迅速恶化。现在看来,除了中国等新兴市场的苹果产品需求疲软,iPhone  XR在价位和特色之间的平衡可能还没有被美国以外地区用户很好地了解。
报告称,目前高盛对苹果公历今年第四季度的营业收入预期仍为890亿美元,仍处于苹果自身业绩指引范围890-930亿美元的低端,但如果当前的需求趋势持续,公历明年一季度指引面临很大风险。
报告指出,中国市场需求的意外疲软对苹果是不幸的。今年夏末中国需求疲软和美元走强是苹果意料之外的负面因素,是难以预料的。高盛发现,在已饱和的市场,手机替换率往往对外汇和宏观趋势格外敏感,在中国等地区同样如此。
此外报告认为,美国为核心的观点可能没有代表性,不论是苹果还是智能手机市场都不是由美国的需求为主导。2017财年,美国的出货量只占智能手机总出货量的11%,只占iPhone总出货量的32%。
上周二,除了下调目标价高盛还将2019财年苹果的iPhone总销量预期下调6%,将营收预期下调3.5%至2699.4亿美元,将每股收益(EPS)预期下调3.3%至13美元,后两者分别较FactSet共识预期低3.8%和8.6%。
当时华尔街见闻也提到,高盛报告指出,苹果主要供应商Lumentum下调出货量预期,令高盛担心新iphone型号的终端需求正在恶化,而且怀疑中国的消费增长也会和俄罗斯、巴西、印度等新兴市场一样疲软。
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