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[凯恩斯] 特朗普获胜,会冲击A股不?2018-11-07

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发表于 2018-11-7 19:30:45 | 显示全部楼层 |阅读模式
美国中期选举结果出炉,特朗普所在的共和党赢得了参议院选举胜利。民主党赢得了众议院胜利。这个结果不能算一个利好,也不能算一个利空,输赢大家心理都有准备,毕竟美国选举很频繁,几年一度一场热闹罢了。
对于A股来说,这不是最好的结果,最好的结果,是民主党拿下参议院和众议院,接下来美国人就要开始讨论弹劾美国总统事宜了。而如今这已经很难,共和党不但守住了参议院,而且扩大了参议院优势。这说明特朗普已经不再是美国精英阶层攻击的对象,很有可能,一些美国精英已经改变了对特朗普的看法。
很多人搞不懂参议院和众议院的区别,虽然参议院和众议院都是民选,但是传统的英美政治生态对于两院政体是有些潜在惯例的,比如英国上院就是上流社会组成,而下院民众选举产生,一般政治诉求,监督执政都是下院发起。英美并非完全民主化自由化。参议院或者英国上院类似于古罗马的元老院,如今更多的是知识界精英,当民意失控的时候,就发挥该有的收敛作用。比如在弹劾特朗普这个事件上面。弹劾就是一场官司,法院法官是美国的最高法,而众议院是检察官,或者说是原告,而总统是被告。参议院呢?其实是陪审团,如果这个陪审团和特朗普来自于一个党派,那么原告基本上就会放弃抵抗——除非,类似于水门事件动摇美国社会制度的根本,引起两党和全民公愤。
所以弹劾特朗普是不可能的,特朗普在美国晚间看到参议院结果之后,也不再去关心众议院的结果,这就是美国的纸牌屋,政治效率不高。但是同时,美国经济政策的效率也将大打折扣,由于众议院是下院类似的体系,其涉及立法的内容大多数于税收有关,甚至于还关乎美国的国债上限,预算赤字。这方面特朗普一定会有掣肘,由于权柄交接,一些问题上面根深蒂固的两党矛盾会爆发。很明显,民主党不赞成赤字,虽然他们觉得减税可能有利于经济,但是民主党也不会允许进一步扩大赤字,进一步发行国债
所以大致判断,未来美国国债利率应该会短暂上行,因为未来发债会减少,按照特朗普的思路,美国要刺激经济,要减税,这听上去十分的美妙,但实际上,世上哪有无源之水,这些都是依赖于财政赤字。
以至于有的时候,特朗普退出各种协定,其实质也是为了降低美国财政支出,连带中美贸易战也是,貌似特朗普很多不合理的做法和动机,实质上就是因为供给学派在提倡减税的同时,依然是主张财政收支平衡,然而在前面的阶段,特朗普并没有做好均衡财政收支的工作。
基本上,中期选举结果确定的时刻就是A股今天回落的时刻,继而迅速下探。很多人问我为什么?其实解读很多种,确切的说仅仅因为不确定性。大家并不知道中期选举后特朗普会改变,还是会变本加厉,面对不确定性,很多激进活跃的对冲基金选择先观望方向。
个人认为,美国选举结果,对于A股未来不会有太大的影响,关键还是中美贸易争端和企业利润,美国的事,也轮不到中国人发愁,热闹过去了,一切都会回归正常,这次选举对于A股肯定不是最坏的结果,如果特朗普赢得了参众两院,则恐怕G20达成协议无望,而目前的结果看来,特朗普会认真考虑在G20峰会上,习特会可能会有贸易战达成某种和解的希望。
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