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[凯恩斯] 美股会重演1987股灾,重击A股2018-10-11

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发表于 2018-10-11 17:49:56 | 显示全部楼层 |阅读模式
如果你长期关注我们的文章,我们几个月前一直在说,沪指会见到2500点,如今沪指今天收盘直接跌破了2600点,目标已经在望。我们对于全球的证券历史有很深的研究,所以我前期曾对几个时期的美股市场进行反复的讨论和推演,比如1907.1929.1987.2004到2006,2008.这些年份依然有很好的研究价值。而如今很明显,美股股市和1987年有类似,其中有以下几点,是很明显的:
1、从市场趋势来看,美股同样在1987年4月遭受了一次小幅度下挫,并在十月初遭受了5%的下探,继而就出现了20%的下跌。所以剧本到如今,如果你把美股套上1987年的K线,可以说基本上一致,所以美股即将出现股灾……
2、从经济趋势上来看,美国的实体经济几乎是和1987年同版本的,特朗普是里根的信徒,他们都是通过减税在拉动经济总量。实体没有明显的利空,而股市都走的太高。
3、而另一个不确定因素可能在如今更加剧烈,那就是计算机程序化的自动化交易可能比当年更加普遍,这样在股灾形成的下挫中就有加速的助力。
当然,也有所不同,我们如今全球性的债务上行的确比当年更加严重,而且有更加多的创新金融工具。IMF的报告称2017政府和金融机构除外的民间企业及家庭背负的全球债务总额为167万亿美元,更加即时的信息则表明2018年负债已经远远超过这个数字。这样一次金融危机的突袭似乎在所难免。不过,我们依然还是很在意一点,最终负债也好,泡沫也好,消化这些东西的只有两样东西。实体中的企业及企业中的科技。1929年之所以暴跌之后深化,在于生产力当时的提升刚好遇到了一个瓶颈,而如今,我们是有希望用科技和企业迅速恢复的。
1988年最成功的投资来自巴菲特和可口可乐,而1987年10月正是金融危机最炽烈的日子。所以如果你还是能够理解我们说的几个要点,如今你心态应该是很好的。
我们提到的几点不知道你是否还记得:现金流水,无杠杆,看得懂的企业,长期买入定向买入,睡得着的投资从1987年到2018年,30年等于半甲子,一代人才有这么一次机遇。很多人在骂骂咧咧中,过去了也就过去了。很多人直面困难,留住了也就留住了。
个人认为,这一次欧美股市如果可以成为1987那样的大崩溃,那么也许金融市场崩溃,引发的股市跌幅的会略微高于1987。但是对于我们来说,欧美的崩溃不仅仅是寰球的资产价格压力,从贸易战和美联储紧缩这两点来看,这次美国股灾很有可能就此结束中国前期遇到的围堵困境,我们的外部环境将在明年开始趋于良性。而这种良性最终会反过来影响我们的企业利润。当然个人认为房价可能未来再表现的难度有点大。所以在我国,新制造及消费企业将引来真正的一次扩张起点。
很多人不懂起点的重要性,我们去杠杆去库存,是为了出清,出清就是为了这个起点,如果这一次危机取消了外部的压力,而我们内部又有固有的增长动力,一个繁荣的下一个十年,应该不是在美国,而是在中国。
当然,现在说未来的事情,还是欠缺一点,还需要减税和国企改革,还需要保持改革开放政策的稳定性,特别是我们需要足够的时间。即使美股今天开始就崩了,特朗普也不会明天就下台,我们只是坚信一些事他会随着时间自动运转到那个点。
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