美股会重演1987股灾，重击A股2018-10-11

凯恩斯

如果你长期关注我们的文章，我们几个月前一直在说，沪指会见到2500点，如今沪指今天收盘直接跌破了2600点，目标已经在望。我们对于全球的证券历史有很深的研究，所以我前期曾对几个时期的美股市场进行反复的讨论和推演，比如1907.1929.1987.2004到2006,2008.这些年份依然有很好的研究价值。而如今很明显，美股股市和1987年有类似，其中有以下几点，是很明显的：
1、从市场趋势来看，美股同样在1987年4月遭受了一次小幅度下挫，并在十月初遭受了5%的下探，继而就出现了20%的下跌。所以剧本到如今，如果你把美股套上1987年的K线，可以说基本上一致，所以美股即将出现股灾……
2、从经济趋势上来看，美国的实体经济几乎是和1987年同版本的，特朗普是里根的信徒，他们都是通过减税在拉动经济总量。实体没有明显的利空，而股市都走的太高。
3、而另一个不确定因素可能在如今更加剧烈，那就是计算机程序化的自动化交易可能比当年更加普遍，这样在股灾形成的下挫中就有加速的助力。
当然，也有所不同，我们如今全球性的债务上行的确比当年更加严重，而且有更加多的创新金融工具。IMF的报告称2017政府和金融机构除外的民间企业及家庭背负的全球债务总额为167万亿美元，更加即时的信息则表明2018年负债已经远远超过这个数字。这样一次金融危机的突袭似乎在所难免。不过，我们依然还是很在意一点，最终负债也好，泡沫也好，消化这些东西的只有两样东西。实体中的企业及企业中的科技。1929年之所以暴跌之后深化，在于生产力当时的提升刚好遇到了一个瓶颈，而如今，我们是有希望用科技和企业迅速恢复的。
1988年最成功的投资来自巴菲特和可口可乐，而1987年10月正是金融危机最炽烈的日子。所以如果你还是能够理解我们说的几个要点，如今你心态应该是很好的。
我们提到的几点不知道你是否还记得：现金流水，无杠杆，看得懂的企业，长期买入定向买入，睡得着的投资。从1987年到2018年，30年等于半甲子，一代人才有这么一次机遇。很多人在骂骂咧咧中，过去了也就过去了。很多人直面困难，留住了也就留住了。
个人认为，这一次欧美股市如果可以成为1987那样的大崩溃，那么也许金融市场崩溃，引发的股市跌幅的会略微高于1987。但是对于我们来说，欧美的崩溃不仅仅是寰球的资产价格压力，从贸易战和美联储紧缩这两点来看，这次美国股灾很有可能就此结束中国前期遇到的围堵困境，我们的外部环境将在明年开始趋于良性。而这种良性最终会反过来影响我们的企业利润。当然个人认为房价可能未来再表现的难度有点大。所以在我国，新制造及消费企业将引来真正的一次扩张起点。
很多人不懂起点的重要性，我们去杠杆去库存，是为了出清，出清就是为了这个起点，如果这一次危机取消了外部的压力，而我们内部又有固有的增长动力，一个繁荣的下一个十年，应该不是在美国，而是在中国。
当然，现在说未来的事情，还是欠缺一点，还需要减税和国企改革，还需要保持改革开放政策的稳定性，特别是我们需要足够的时间。即使美股今天开始就崩了，特朗普也不会明天就下台，我们只是坚信一些事他会随着时间自动运转到那个点。