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今日最具爆发力六大牛股(名单)

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发表于 7 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式
  温氏股份(300498):猪鸡行情互补,业绩发展稳中向好
  投资建议:维持增持。维持2018-2020年EPS预测1.25、1.15、1.68元,四季度迎来价格旺季,板块情绪有望提振,给予18年22倍PE,上调目标价至27.5元(前次预测24.59元),维持增持。  
  业绩符合市场预期。公司发布2018年前三季度业绩预告,18Q1-3归母净利28.5-30.0亿元,同比下降25.72%-29.44%,Q3单季度归母净利19.3-20.8亿元,同比下降6.55%-13.28%,环比实现扭亏为盈。  
  养猪业务持续稳步发展,三季度环比实现量价齐升。三季度猪肉消费进入旺季、以及生猪调运受限带来区域性猪价上涨,公司养殖业务主要布局在两广地区,充分受益于本轮猪价的季节性和区域性行情,三季度公司养猪业务实现量价齐升,盈利环比改善明显。18Q1-3公司销售商品肉猪1618.24万头,同比增长18.76%,按销售均价12.44元/公斤,完全成本12.1元/公斤,出栏均重116.3公斤测算,预计前三季度养猪业务盈利约6-7亿。公司生猪产能布局稳步推进,预计18年出栏量有望达到2200万头左右,同比提升15%以上。

  黄鸡业务持续高景气,贡献业绩可观。18Q1-3黄羽肉鸡行业维持高景气,公司商品肉鸡销售均价同比上涨37.50%,养鸡业务盈利同比大幅提升。按公司黄鸡均价13.5元/公斤,完全成本11元/公斤,单羽均重1.9公斤、出栏量5.3亿羽测算,预计前三季度养鸡业务


  
  大秦铁路(601006):历经风波运量仍处高位,煤炭供需延续紧平衡
  事件:公司公告9月经营数据,大秦线完成货物运输量3788万吨,同比增长1.31%。日均运量126.27万吨。2018年1-9月,大秦线累计完成货物运输量3.4亿吨,同比增长5.38%。  
  秦港限产影响有限,港口库存积压缓解,9月运量重回高位。9月中受环保督查影响,秦皇岛港口煤炭运输出现"进出双低"现象,秦港煤炭铁路调入量从9月15日62.7万吨/天跌至9月22日31.4万吨/天,部分煤车由迁曹线运往曹妃甸和京唐港,但在9月21日19时,秦港再次恢复正常作业,我们认为此次限产事件对大秦线的运量冲击有限。此外,港口、六大电厂煤炭库存量持续回落,10月9日,秦港煤炭库存已降至517万吨,库存积压的影响逐渐减弱。  
  采暖用煤旺季将至,煤炭供需将延续紧平衡格局。展望四季度,我们认为煤炭供需将维持紧平衡格局。供给端:煤炭供给将进一步向三西地区集中,进口煤总量持续受到限制,发改委于10月2日在广州召开沿海六省关于进口煤炭会议,再次明确今年底煤炭进口指标不再增加,按17年的进口量测算(2.71亿吨),预计10-12月月均额度仅为1400万吨左右;需求端:北方进入采暖季,冬储煤的需求逐渐显现,此外在水电等新能源替代效应减弱、冬季取暖需求提升的背景下,南方电厂对于国内煤的需求亦将有所释放。整体来看,大秦的运量有所支撑。  
  秋季检修来临,维持全年运量高位预判。今年大秦秋季检修从9月29日开始至10月23日结束,为期25天,每日上午九点到十二点进行维修,对每日运量会有所影响,全年来看运量仍将能达到4.5亿吨满产水平,我们认为公司仍保持着较强的盈利能力,目前PE为8x,处于历史底部,股息支付率基本稳定在50%以上,预期股息率6.2%,防御投资价值凸显。预计公司2018、2019、2020年EPS为0.96元/1.01元/1.04元,PE分别为8x、8x、8x,维持"买入,'评级。  
  风险提示:秦皇岛港限产,冬季用煤需求不及预期。

  


  普利制药(300630):业绩略超预期,双线发力逐步得到验证
  事件:公司发布2018年前三季度业绩预告,预计2018年1-9月实现归母净利润1.09-1.21亿元,同比增长80-100%;三季度实现4395-4981万元,同比增长50-70%。  
  业绩略超预期,双线发力逐步得到验证。公司前三季度业绩继续保持高增长,同比增速80-100%之间,预计Q3单季度实现归母净利润4395-4981万元,同比增长50-70%,绝对值呈现逐季递增趋势(Q1为3110万元,Q2为3920万元),全年有望实现高增长预期。我们预计公司现有国内制剂保持40-50%的内生增长,边际利润贡献更为可观;国内新产品注射用阿奇霉素随着市场准入及推广工作的开展,开始逐步发力,后续带量采购等政策有望进一步助力。同时,随着出口产品在全球各国市场获得上市许可,海外市场步入收获期,国内国外双线发力的逻辑已开始得到验证。  
  2018年开始,制剂出口,反哺国内,双线发力可期。公司制剂出口差异化定位注射剂市场,且与美国核心分销商建立长期良好的深度合作关系;2018年以来,左乙拉西坦获美国FDA批准,阿奇霉素美国正式获批在望;依替巴肽注射液分别在荷兰、德国获得上市许可;注射用泮托拉唑在澳大利亚获批上市。我们预计今年还将有1-2个产品在美国获批,全年获批数量达4-5个。后续包括依替巴肽、伏立康唑、比伐卢定、硝普钠、万古霉素等注射剂品种均已提上日程,预计2019年同样有5个左右产品在美获批,未来2-3年将有数十个产品在欧美上市。国内方面,一致性评价的"转报"路径已非常明确,注射用阿奇霉素和更昔洛韦钠凭借欧美官方认证纳入优先审评,并快速在国内获批上市。后续大量品种将以相同的方式实现国内国外同步上市,双线发力值得期。  
  盈利预测:我们预计公司2018-2020年的营业收入为4.63、8.70和14.25亿元,同比增长42.43%、88.02%和63.80%;归母净利润1.67、3.04和5.03亿元,同比增长69.95%、81.85%和65.25%。目前股价对应2018年PE为63倍,2019年35倍,考虑公司是国内稀缺的注射剂出口企业,当前正处于产品快速获批,海外国内双线发力的快速增长阶段,我们预计未来2-3年业绩增速达70-80%,我们给予公司2019年45-50倍PE,目标区间74.71-83.01,维持"买入"评级。  
  风险提示事件:一致性评价相关政策推行不达预期的风险;国内外产品获批不达预期的风险;外部政策的不确定性。

  

  
  荣盛发展(002146):销售持续靓眼,理性把控投资节奏
  事件
  荣盛发展(002146)公告2018年9月销售及新增项目情况:1、公司9月实现签约金额60.64亿元,同比增长26.84%;签约面积59.77万平方米,同比增长38.29%。1-9月,实现累计签约金额595.10亿元,同比增长46.18%。累计签约面积572.37万平方米,同比增长50.93%。2、9月公司新获取2宗地块,拿地金额25.03亿元,拿地面积30.12万平米。  
  点评
  销售维持高增态势。荣盛发展(002146)9月实现签约金额60.64亿元,同比增长26.84%;签约面积59.77万平方米,同比增长38.29%。销售均价10146元/平米,单月销售规模继续维持高增态势。从累计数据看,公司1-9月,实现累计签约金额595.10亿元,同比增长46.18%。累计签约面积572.37万平方米,同比增长50.93%,目前公司已实现全年880亿销售目标的67.63%。  
  9月拿地保持稳健节奏。荣盛发展(002146)9月在河北承德、安徽合肥通过招拍挂方式新增2宗地块,拿地金额25.03亿元,同比增长52.8%;新增项目建筑面积30.12万平米,同比下降84.17%,平均拿地成本达8311元/平米,楼面均价增长较快主要系公司在合肥拿地项目成本较高。从累计数据看,公司1-9月累计拿地金额79.32亿元,同比减少60%;累计拿地面积299.07万平米,同比下降67%,累计拿地金额仅占销售规模的13%。2018年以来公司保持相对稳定的拿地节奏,在地价偏高的大环境下,公司逆周期放缓土地投资节奏,在当下市场环境下是理性选择。截至2018年上半年末,公司土地储备建筑面积约3630万平米,可以满足公司未来3-4年的开发需求。  
  投资建议:荣盛发展(002146)土储丰富,拿地提速,资源重点布局京津冀、长三角、珠三角区域,价值迎来重估契机;公司快周转、多品牌、控成本保障销售成绩;"地产+康旅+金融+X"多元化业务的协同效应有望进一步凸显。我们预计2018-2020年公司EPS分别为1.74、2.23、2.86元人民币,对应PE分别为4.33、3.38、2.63倍,维持"买入"评级。 
  风险提示:行业销售波动;政策调整导致经营风险(棚改、调控、税收政策等);融资环境变动(按揭、开发贷、利率调整等);企业运营风险(人员变动、施工、拿地等);汇率波动风险;棚改货币化不达预期。

  

  
  立讯精密(002475):三季度业绩上修大超预期,新品新业务放量和盈利能力提升是主因
  事件:  
  公司公布2018年前三季度业绩预告修正公告,将前三季度业绩同比增长区间,由此前预告的25-35%,上修至45-55%区间,对应15.7-16.8亿净利。  
  评论:  
  1、三季度业绩大幅上修,大超市场预期。 
  前三季度业绩上修之后,增速中枢由30%上升至50%,提升明显;中值对应三季度8亿净利,同比增长100%,环比增长62%,大超市场预期!公告解释公司各领域业务发挥良好,内部精密自动化制造持续进步,增效减耗成效明显,带来利润的稳步增长;我们认为,超预期主要原因是立讯从三季度开始,诸多新品突破、份额提升,尤其是良率爬升和盈利能力超预期;
  2、新品新业务放量和盈利能力提升是主因。  
  1)苹果新品放量、良率爬坡超预期。一方面,我们跟踪今年苹果三款新机销量和备货均符合或略超预期,主要是美国、欧洲等海外市场驱动,三款新机备货应该超8000万,而无线耳机和手表销售情况超预期,前者翻倍以上增长,后者30%增长可期;另一方面,我们一直强调的是立讯自下而上的品类扩张和份额提升的弹性,尤其是今年声学、马达、LCP天线和无线充电均开始突破和从下半年放量,加上耳机组装和手表业务,据跟踪三季度以来各新品新部件良率进度很不错,带来相关业务盈利能力好于预期。  
  2)高毛利通信业务开始放量。公司在通信和汽车的长线业务开始取得进展,特别是通讯无线业务:公司通信业务全面布局有线、无线和光模块业务,尤其是基站天线和滤波器业务在技术和加工能力上有绝佳卡位,已经在海外几家主力设备客户中取得积极进展,并在下半年开始释放业绩,未来在5G时代弹性非常可观。  
  3)立讯内部管理持续优化。三季度业绩在一定程度上也受益于人民币贬值,不过因为公司一直有做套保,所以在有汇兑收益的同时也有公允价值变动损失,幅度应该与二季度相仿。更重要的是,公司近两年持续加强内部账期、库存管理和优化现金流,持续提升自动化和IT系统能力,内部效率在持续提升。  
  3、四季度将环比向上,全年业绩上修,三年高增长趋势确定。  
  展望四季度,我们认为持续环比向上和维持高增长仍值得期待,因为上述新业务主力释放是在四季度,除了既有主力连接器业务外,公司今年AirPods的份额继续提升和上量,声学在LCDXR版本份额超预期、下半年将扭亏为盈,以及下半年新导入LCP天线、无线充电接收端、线性马达等高价值新品的竞争力和份额超预期,且马达明年还望有较大份额提升空间且盈利能力较佳。即使考虑到四季度会确认5150万的股权激励摊销费用,以及出售双赢会确认一些减值损失,我们认为全年50%以上增长仍然无虑,经营业绩显著望超越市场预期。如我们一直重申,立讯在消费电子、通讯和汽车业务的全面突破将让三年高增长清晰可见。  
  4、上调盈利预测,维持强烈推荐和30元目标价!  
  我们坚定看好立讯自下而上,通过提份额、扩品类、延伸新领域、提升财务效率的方向,获得逆势逐季增长以及明年加速成长,是很难得的长中短逻辑都非常清晰的优质公司;即使考虑今年新业务大量研发投入、股权激励摊销费用以及出售双赢减值损失和一些资产处置费用,在各项新品良率和盈利能力好于预期的背景下,我们上调18/19/20年归母净利润预测至25.5/37.5/54.5亿,对应EPS为0.62/0.91/1.32元,对应当前股价PE为23/16/11倍,在未来三年40~50%复合增长趋势下已经非常低估,我们维持"强烈推荐-A"评级和30元目标价,千亿市值可期,招商电子首推组合品种! 
  风险因素。大客户销售低于预期,新品导入低于预期,价格竞争加剧。



  
  科斯伍德(300192)科斯伍德(300192)拟以收购龙门50.24%股权,缩减非核心业务,集中资源加大教育板块投入
  事件简评
  2018年10月9日,科斯伍德(300192)发布《关于签署意向性合作协议暨关联交易的公告》,拟以现金加发行股份的方式收购龙门教育50.24%股权。公司与龙门教育及其主要股东马良铭先生签署了《意向性合作协议》,对于本次收购股权交易的具体细节,各方正在沟通协商中。启动本次收购前,公司已持有龙门教育49.76%股权,为龙门教育的控股股东。若本次收购完成,公司将持有龙门教育100%股权。协议主要内容包括科斯伍德(300192)有意以具有证券期货从业资格之评估机构出具的龙门教育2018年经双方确认的评估基准日的评估结果作为基准,按照双方协商后最终确定的价格,收购龙门剩余股权。马良铭先生同意协调龙门教育有关股东推进本次合作。在2017年7月的公司公布的龙门教育部分股权项目评估报告中,采用收益法估值,龙门教育总估值为15.84亿元,我们认为目前估值模型尚未发生重大变动。龙门教育作为公司转型教育战略的重要部分,该举措符合公司整体战略发挥规划,有利于进一步整合资源,加大对教育产业投入,也有利于教育板块与母公司的深度融合,理顺管理机制,增强核心团队稳定性。  
  同日,科斯伍德(300192)发布了《关于结束公司子公司生产经营业务的公告》,公司拟结束法国全资子公司及其下属波兰子公司的业务。同时公司拟停止连云港(601008)全资子公司的业务经营。原因是随着海外子公司劳动力成本、市场环境、运营效率等多种因素的影响,海外子公司与国内相比已不具备比较优势,且在财务上持续亏损。而连云港(601008)公司由于国家环保政策的变化以及公司转型教育产业,自成立以来,并未实际投产。公司拟通过缩减非核心业务,优化资源配置,配合战略转型,将资源集中于战略核心业务,做大教育板块,通过对附加值低的产业进行优化整合,有望提升整体资产运营效率与财务效益。 
  投资建议
  龙门教育2018年成功并表,其作为K12封闭式培训公司本身质地优良,地域性龙头具有较强口碑壁垒和运营能力壁垒,目前在西安已有超过13000人的在校学生,且在校人数仍保持较快增长,未来异地扩张,营收利润再上台阶可期,我们看好立足西北,辐射全国的中高考及K12辅导龙头龙门教育。暂不考虑增发收购因素,预计2018-2020年,公司归母净利润1.09/1.02/1.25亿元,对应估值20/21/18x,若考虑到增发并表,假设以目前股价进行增发计算,预计2018-2020年公司归母净利润1.73/1.80/2.21亿元,对应估值17/17/14x,维持买入评级,目标价11.5元。 
  风险提示:协议仅为意向性协议,正式实施结果仍存较大不确定性等风险。

  温氏股份(300498):猪鸡行情互补,业绩发展稳中向好
  投资建议:维持增持。维持2018-2020年EPS预测1.25、1.15、1.68元,四季度迎来价格旺季,板块情绪有望提振,给予18年22倍PE,上调目标价至27.5元(前次预测24.59元),维持增持。  
  业绩符合市场预期。公司发布2018年前三季度业绩预告,18Q1-3归母净利28.5-30.0亿元,同比下降25.72%-29.44%,Q3单季度归母净利19.3-20.8亿元,同比下降6.55%-13.28%,环比实现扭亏为盈。  
  养猪业务持续稳步发展,三季度环比实现量价齐升。三季度猪肉消费进入旺季、以及生猪调运受限带来区域性猪价上涨,公司养殖业务主要布局在两广地区,充分受益于本轮猪价的季节性和区域性行情,三季度公司养猪业务实现量价齐升,盈利环比改善明显。18Q1-3公司销售商品肉猪1618.24万头,同比增长18.76%,按销售均价12.44元/公斤,完全成本12.1元/公斤,出栏均重116.3公斤测算,预计前三季度养猪业务盈利约6-7亿。公司生猪产能布局稳步推进,预计18年出栏量有望达到2200万头左右,同比提升15%以上。

  黄鸡业务持续高景气,贡献业绩可观。18Q1-3黄羽肉鸡行业维持高景气,公司商品肉鸡销售均价同比上涨37.50%,养鸡业务盈利同比大幅提升。按公司黄鸡均价13.5元/公斤,完全成本11元/公斤,单羽均重1.9公斤、出栏量5.3亿羽测算,预计前三季度养鸡业务
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