决策主力股票论坛|今日股市行情大盘分析查询

 找回密码
 立即/注册

扫一扫,访问微社区

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
上证指数 2570.43 -6.22 -0.24% 香港恒生 25856.480 +42.230 +0.16% 日经225 20970.50 -144.95 -0.69% 韩国综合 2076.74 +14.63 +0.71%
道琼斯 23675.64 +82.66 +0.35% 纳斯达克 6783.91 +30.18 +0.45% 英国富时 6713.77 -59.47 -0.88% 德国DAX 10755.90 -16.30 -0.15%
人民币 6.8903 -0.0065 -0.09% 原油 46.31 +0.1514% 原油 黄金 1254.6 +0.0798% 黄金全球股市行情 2018年12月19日13时04分
查看: 11719|回复: 0

明天这5只股可入自选看看

[复制链接]
发表于 2018-10-9 15:50:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
  双汇发展(000895):猪价下行推动屠宰量利双升,肉制品有望恢复增长
  类别:公司研究机构:中信建投证券股份有限公司研究员:安雅泽日期:2018-10-09
  肉制品行业龙头,长期经营稳健。公司是中国最大的肉制品加工企业,年产销肉类产品300 多万吨,年生猪屠宰产能达到2300万头,拥有近百万个销售终端。业务主要以生鲜冻品(屠宰业务)和肉制品为主,收入利润增长较稳健,管理层MBO 奠定长远发展基础。

   猪价进入下行周期,屠宰业务有望量利双升。当前猪价进入下行周期,今年同比下跌超过15%,预计未来将延续到明年二季度。

  公司作为屠宰行业龙头,有望受益行业集中度提升,且在猪价低位下,屠宰量有望大幅增长,单头盈利显著提升,实现量利双升,预计18-19 年屠宰量同比增长25%/15%。

   肉制品龙头优势显著,结构调整见成效叠成本下行,有望恢复增长。消费升级背景下,肉制品仍有较大增长空间。且公司渠道布局完整,竞争优势明显,去年以来结构调整初见成效,二季度肉制品恢复个位数增长,而新品推广也值得期待。叠加原材料成本下降,预计下半年有望提升毛利水平。因此,肉制品板块改善值得期待,今年有望实现高个位数增长。

  盈利预测与投资评级:我们看好公司受益行业集中度提升及肉制品板块结构调整带来的恢复性增长,预计公司18-20年实现收入分别为519.20/552.65/636.55 亿元,净利润49.83/55.03/60.39亿元,同比增长15.4%/10.4%/9.7%,对应EPS 为1.51/1.67/1.83。

  考虑到猪价低位运行带来的屠宰放量和成本下行,给予公司18年21 倍PE,维持“买入”评级。

  风险提示:猪价波动风险;非洲猪瘟持续扩散风险;新品推广不及预期;食品安全事件;中美贸易 摩擦加剧等。

  


  中宠股份(002891):战略合作苏宁,开拓新零售模式
  类别:公司研究机构:东北证券(000686)股份有限公司研究员:李强日期:2018-10-09
  事件:公司与苏宁易购签署战略合作协议。

   点评:中宠与苏宁达成战略合作,计划未来三年在苏宁易购实现5亿销售目标(销售端)。此次合作有利于中宠试水新零售的销售模式,同时也是苏宁涉足宠物板块的一个尝试,双方建立战略层面深度合作。中宠将积极参与苏宁易购所属线上及线下平台的品牌营销及推官方活动、新品投放及营销,并在供应链优化业务领域尝试与苏宁物流合作。1)中宠可以借助苏宁易购的“大数据”分析,对于自身产品销售情况以及市场热点进行分析,制造符合市场需求的产品,实现精准营销以及智能决策。2)中宠旗下干粮、湿粮、零食等全品类产品将入驻苏宁小店、苏鲜生。由于线下宠物食品的购买局限于专业门店以及宠物医院,陈列货架有限,公司利用新零售模式将拓宽线下销售渠道,并将线下与线上销售相结合。

   另外,公司将利用门店终端优势,由中宠的销售人员建立社区宠物消费导购、宠物培训和宠物课堂,加强消费者对宠物知识的认识,培育自己的品牌。苏宁在全国共有苏宁小店732家,苏鲜生超市10家,主要分布在副省级以上城市,与中国目前养宠城市分布重合率较高,并且苏鲜生超市能够实现3公里内60分钟配送的标准,较大提升消费者满意度。

  3)公司将与苏宁金融探索推出例如“宠粮无忧险”等特色创新服务,增强中宠股份(002891)在产业链中的品牌地位和影响力,优化产业结构,提升财务效率,探索新的盈利模式。随着宠物行业的持续发展,新零售模式是宠物消费的发展方向,我们判断公司不排除未来与其他新零售平台的合作。

   国内市场是中宠新的营收增长点。18年以来,中宠积极拓宽国内渠道:
  入股关联众合连锁医院,布局宠物医院渠道;增资滁州云宠、南京云吸猫以及合肥俊慕电子,加速电商渠道销售;积极运营在天猫和京东等电商平台的直营店,与天猫美家事业部达成了一系列深度合作意向。此次布局新零售模式,也是公司拓宽销售渠道,培育品牌的重要举措。

  盈利预测:预计2018-2020年EPS为0.63、0.84、1.17元,对应PE为47、35、25倍,维持“买入”评级。

   风险提示:核心客户占比大:原材料价格变动:汇率变动
  


  亿纬锂能(300014)(300014)发布增发预案,加码锂离子电池产能布局
  2018年10月09日 中银国际 证券沈成,朱凯
  亿纬锂能(300014)(300014)
  公司拟增发募集不超过 25 亿元,加码储能动力和消费锂离子电池产能。我们看好公司未来发展,维持买入评级。

  支撑评级的要点
  拟增发募集资金不超过 25 亿元,加码储能动力和消费电池: 公司发布非公开发行股票预案,拟向不超过 5 名发行对象非公开发行不超过 1.7 亿股, 募集资金总额不超过 25 亿元, 投资于 “荆门亿纬创能储能动力锂离子电池项目”和“面向物联网应用的高性能锂离子电池项目”,项目建设周期均为 2 年;其中前者投资总额 21.58 亿元,拟使用募集资金 19.15亿元,项目达产后将形成年产 5GWh 产能;后者项目总投资额 6.44 亿元,拟使用募集资金 5.85 亿元,项目达产后将形成 1.87 亿只消费锂离子电池产能。

  深化储能动力电池布局,扩大高端优质产能规模:储能动力电池需求快速增长,据 EVTank 的数据,2017 年全球储能动力电池出货量 69.1GWh,预计 2022 年将超过 320GWh,年均复合增速近 30%;BNEF 预测 2025 年、2030 年全球动力电池销量将分别达到 408GWh、 1,293GWh。 募投项目的实施有利于公司紧跟市场趋势,依托领先的技术水平,结合知名客户加快建设优质产能,进一步巩固、强化市场领先地位。

  加码消费电池,破解产能瓶颈:智能穿戴、电子雾化器等新兴消费类产品市场潜力巨大,带动消费类电池需求爆发式增长。2018 年上半年,公司消费类电池收入同比增长超过 100%,产能利用率和产销率高达 95.24%和 93.15%。募投项目的实施将破解公司消费电池产能瓶颈,提高产品交付能力,不断加强与国内外知名客户的战略合作关系,占据市场先机,巩固公司在消费类锂离子电池领域的优势地位。

  评级面临的主要风险
  新能源汽车需求不达预期,公司战略客户导入进度不达预期,价格竞争超预期。

  估值
  预计公司 2018-2020 年的每股盈利为 0.52/0.69/0.92 元,对应市盈率为26.4/19.7/14.8 倍;维持公司买入的投资评级。

  


  华鲁恒升(600426)(600426)50万吨乙二醇投产,煤化工龙头开启新成长
  2018年10月09日 东北证券(000686) 胡双,樊翔宇
  华鲁恒升(600426)(600426)
  事件:公司发布公告,公司50万吨乙二醇项目生产装置近日打通全部流程,达到70%负荷稳定运行,生产出优等品,进入试生产阶段。

  点评:
  新产能带来公司乙二醇成本再降,投放进度预计加快:比较公司首期5万吨合成气制乙二醇和新投放的50万吨产能来看。从投资规模方面,首期5万吨项目投资为4.52亿元,对应每万吨的投资为0.90亿元,新50万吨项目总投资为26.74亿元,对应每万吨投资为0.53亿元,单位投资减少41%,假设按14年平均寿命直线折旧预计公司乙二醇单位成本有望降低约240元/吨。从达产的进度来看,公司5万吨项目从2010年开始建设到2012年7月份试产出合格产品,实现满负荷生产并生产出聚酯级优等品则是直到2015年后。而公司新50万吨装置是在前期项目积累了丰富的技术、工艺经验之后进行的放大。新项目从2016年5月份开始立项建设到近期打通全部流程,并能实现70%的负荷状态稳定运行,生产出优等品,建设效率明显加快,试产品质量大幅提高。预计公司50万吨乙二醇的规模放量将加快,形成公司业绩新的增长点。按照年初至今乙二醇7500元/吨的均价测算,公司新50万吨乙二醇预计将增厚公司净利润8.6亿。

  油燥价差拉大,煤制乙二醇享进口替代市场:我国乙二醇年消费超过1400万吨,进口依赖度长期高于60%。在我国乙二醇的进口来源地中,来自于我国台湾地区、新加坡、韩国等高成本的石脑油乙烯法制乙二醇(2017年为275万吨)或将率先被我国具备竞争优势的煤制乙二醇所替代。国际原油价格中枢上涨,更进一步拉大我国煤制乙二醇的成本优势,根据我们的测算当原油价格在70美元以上时,我国煤制乙二醇较石脑油乙烯法成本优势在1000元/吨以上。在产品质量方面,经过多年工艺改进,我国煤制乙二醇产品质量和石油基乙二醇已基本相当,在下游客户的掺混比率正不断提升,加之下游聚酯市场持续增长,我国煤制乙二醇市场空间广阔,公司55万吨煤基乙二醇总产能将充分受益。

  尿素价格持续看涨,醋酸价格止跌回升:根据百川资讯数据尿素最新市场价格2089元/吨,较上月上涨约8%,较去年同期上涨近25%。尿素市场价格在近期持续上涨,一方面由于国内尿素市场在供给侧改革和环保压力下产量减少(2018年1-8月我国尿素产量3367万吨,同比减少15%)行业低库存迎接秋肥旺季,造成供需结构偏紧。另一方面,受美国制裁影响伊朗尿素货源出局印度招标市场,国际尿素市场价格走高提振国内市场。后续来看,油气价格上涨,天然气在入冬后供应或将面临紧缺也就加大国内占比超过2成的气头尿素的开工压力,因此我们认为尿素价格上涨的动力仍然充足。公司今年表现最好的产品醋酸的价格也在9月份结束下行趋势,价格反弹至7月份的水平,我们重申,醋酸此轮的景气复苏是长周期的观点,行业开工率高企,今明两年行业产能增速低于下游扩产增速,预计价格中枢将维持在高位。

  盈利预测:维持公司2018-2020年归母净利润29.61、34.16,36.84亿元的预测,对应EPS分别为1.83、2.11、2.27元/股,对应目前股价的PE分别为9.IX、7.9X、7.4X,维持“买入”评级。

  风险提示:乙二醇投放进度不及预期;产品价格大幅下跌


  双汇发展(000895):猪价下行推动屠宰量利双升,肉制品有望恢复增长
  类别:公司研究机构:中信建投证券股份有限公司研究员:安雅泽日期:2018-10-09
  肉制品行业龙头,长期经营稳健。公司是中国最大的肉制品加工企业,年产销肉类产品300 多万吨,年生猪屠宰产能达到2300万头,拥有近百万个销售终端。业务主要以生鲜冻品(屠宰业务)和肉制品为主,收入利润增长较稳健,管理层MBO 奠定长远发展基础。

   猪价进入下行周期,屠宰业务有望量利双升。当前猪价进入下行周期,今年同比下跌超过15%,预计未来将延续到明年二季度。

  公司作为屠宰行业龙头,有望受益行业集中度提升,且在猪价低位下,屠宰量有望大幅增长,单头盈利显著提升,实现量利双升,预计18-19 年屠宰量同比增长25%/15%。

   肉制品龙头优势显著,结构调整见成效叠成本下行,有望恢复增长。消费升级背景下,肉制品仍有较大增长空间。且公司渠道布局完整,竞争优势明显,去年以来结构调整初见成效,二季度肉制品恢复个位数增长,而新品推广也值得期待。叠加原材料成本下降,预计下半年有望提升毛利水平。因此,肉制品板块改善值得期待,今年有望实现高个位数增长。

  盈利预测与投资评级:我们看好公司受益行业集中度提升及肉制品板块结构调整带来的恢复性增长,预计公司18-20年实现收入分别为519.20/552.65/636.55 亿元,净利润49.83/55.03/60.39亿元,同比增长15.4%/10.4%/9.7%,对应EPS 为1.51/1.67/1.83。

  考虑到猪价低位运行带来的屠宰放量和成本下行,给予公司18年21 倍PE,维持“买入”评级。

  风险提示:猪价波动风险;非洲猪瘟持续扩散风险;新品推广不及预期;食品安全事件;中美贸易 摩擦加剧等。

  
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即/注册

本版积分规则



手机版|今日股市行情|联系我们|决策主力股票论坛 ( 鄂ICP备15023833号-1)点击这里给我发消息 鄂公网安备 42062502000040号

GMT+8, 2018-12-19 13:06

Powered by 今日股市

© 2001-2017 http://jue-ce.com/

快速回复 返回顶部 返回列表