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[财经头条] 互金理财的投资客们,是时候学会分辨逾期类型了

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发表于 7 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式
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   自6月以来,每一次的产品逾期都能刺激互金投资人的神经,而如果逾期平台是一家明星机构,就更能引发大面积的刷屏。比如最近,陆金所似乎就不太走运。
   近日,陆金所旗下子公司陆基金被爆出其代销理财产品大同证券“同吉58号、59号”出现了逾期,投资人无法如期收回本金和利息。
   公开资料显示,这两款产品为大同证券作为主动管理方的资管计划,由长安信托作为通道方向借款人神州长城(000018)提供信托贷款,陆基金在此间作为代销平台。
   十字财经在大同证券官网查询到同吉58号、59号两个资管计划提前终止的公告。公告称,2018年9月6日,管理人收到长安信托的发送的《债权转让通知书暨信托财产原状分配通知书》,其中内容包含神州长城(000018)贷款项目自9月6日终止,故两项资管计划按约定均于2018年9月6日提前终止。大同证券称将“依法采取相应措施要求神州长城(000018)还款”。9月14日,神州长城(000018)也发布了相应公告。
   由此可以看到,该类逾期的性质是债务方出现流动性危机所导致。
   6月以来,网贷行业风险加速出清,逾期事件层出不穷。然而,与此不同的是,行业爆雷潮中绝大多数逾期背后真正的风险是缘于自融或诈骗。
   “自融本身并非一种罪行,但自融场景往往伴生着诈骗和非法集资的风险,这两者本身已经是刑事责任。但如果平台进行是正常的代销业务,流程合规的前提下,债务方出现流动性危机导致逾期本身就是一种正常的经济现象。在经济下行周期下,这种现象会加剧。” 一位长期关注互金行业的律师告诉十字财经,该资管计划不保本保息,几方主体并不必须承担本息兑付责任,“出现这种逾期,最重要的是厘清该资金集合计划中各参与方的权责,以便于兑付追索和保护投资者的利益。融资方神州长城(000018)需要按时兑付本金及利息并进行必要的信息披露;主动管理人大同证券应负责募集资金的全程管理,并负责相关的风险处置、缓释和化解工作,为投资人的投资负责;代销机构陆基金,主要对信息披露透明度以及销售过程是否符合监管规定等负责。”
   十字财经获得一份“大同证券同吉59号集合资产管理计划风险提示书”,其中显示,陆金所对市场风险、管理风险、流动性风险、信用风险、监管政策管理等多个风险维度进行了提醒。
   
   因此,从法律法规的角度而言,陆金所代销产品逾期并非刑事责任,投资人的维权行为也并不能帮助他们实现在陆金所“刚兑”的目的。
   而无论投资者是否愿意接受,刚性兑付的时代都已经结束——即使网贷备案完成,监管也只会对网贷平台的合规性进行约束,不会对资产的兑付率予以任何保证。因此,投资者更应该对自己的钱负起责任。
   事实上,风险自担是一切金融活动的基石。尽管券商和代销平台在风控方面具有义务,但风控只能将风险控制在合理范畴,而并非代表零风险。每一个投资人都应该明白,利率回报的本质是风险价格。代销平台需要履行风险提示的责任,但投资人也应该明白,购买协议的本质是一纸契约,忽略了合约中风险披露和风险提示,在预期收益率的诱惑下失去了应有的风险意识,最终的结果也只能由自己来承担。
   需要指出的是,经济依然没有走出低迷的颓势。
   今年上半年全国固定资产投资由去年上半年的8.6%下降到今年的6%,西部12个省区有6个省区是高于全国,6个低于全国的平均水平,其中西北5省区只有陕西是增长12.9%,其他5个省区全部是负增长。
   相应的,资产违约率也随之进一步攀升。根据wind数据统计,今年以来已经有59只债券出现违约,涉及到凯迪生态(000939)金鸿控股(000669)乐视网(300104)等8家上市公司,而非上市公司,则包括丹东港、春和集团、大连机床等17家公司,债券发行总额合计为570.2亿元。
   值得注意的是,这些违约资产对应的代销平台不仅仅囊括券商、财富管理公司等机构,甚至包括信用背书备受投资人认可的银行。所以,在此背景下,每一个人都应该更为慎重地对待自己的投资行为,而非“押注”于购买平台本身的品牌背书。
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