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北上资金逆势加仓 金融+周期成最大“赢家”

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发表于 2018-8-6 07:55:34 | 显示全部楼层 |阅读模式
近期,北上资金一个很大的特点,就是无惧近期盘面的大幅震荡,持续流入A股。
分析人士表示,两市再度出现大幅波动,主要仍是由于投资者对内外部短期风险的担忧所致。出于基本面稳健、估值处于历史低位,A股市场中长期投资价值逐渐显现。整体来看,即便普通投资者对于市场多有摇摆,不过北上资金对于A股看多做多的态度却并未发生根本变化。数据显示,7月以来,北上资金净流入额接近285亿元,与6月基本持平仍在高位。
净买入趋势未改
在经历短暂反弹后,尽管近期市场再度出现回调,但北上资金依旧不改其乐观态度,对于A股仍积极布局。数据显示,刚刚过去的7月,北上资金净流入额接近285亿元,与6月基本持平,仍处于高位。过去一周,尽管沪指跌幅近5%,北上资金逆势净买入金额达72.56亿元。
整体来看,7月30日至8月3日期间,A股多日成交金额呈现地量,但北上资金成交活跃,金额达1081亿元,创下7月份以来单周最高纪录。同时,北上资金净买入金额达近73亿元,连续3个交易周环比增长。统计显示,从板块平均持股比例来看,北上资金继续减持中小板和创业板标的,同时小幅增持了沪市和深市主板标的,其中沪市主板标的最新持股比例近0.82%。
从近7天沪股通深股通前十大活跃股榜单数据来看,净买入金额居前的个股有中国平安(601318)美的集团(000333)招商银行(600036)格力电器(000651)、万科A、海螺水泥(600585)宝钢股份(600019)爱尔眼科(300015)上海机场(600009)平安银行(000001)。而净卖出金额居前的则有贵州茅台(600519)海康威视(002415)中国国旅(601888)洛阳钼业(603993)五粮液(000858)洋河股份(002304)中国巨石(600176)大华股份(002236)泸州老窖(000568)智飞生物(300122)
分析人士表示,北上资金的积极布局无疑显示出其对A股市场中长线投资机会的认可,短期看,其重点布局的个股不仅将受益于增量资金流入带来的流动性优势,在回调行情中更具防御性;同时随着市场企稳信号逐渐显现,后市相关个股也有望率先走出反弹行情。
进入7月以来,尽管盘面震荡加剧,不过北上资金却逆转了6月末的净流出态势,持续4周净流入,且最后一周加速流入。总体来看,北上资金流入有所放缓,但保持了稳定。9月初,A股纳入MSCI因子将从2.5%进一步提升至5%,7月北上资金再次向入摩标的集中,8月中下旬北上资金有望再度放量流入。
金融周期最受青睐
7月以来,两市震荡加剧,上周A股再度重挫,直逼前低。不过,数据显示北上资金仍维持抄底A股动作。分析人士表示,由于北上资金是素有聪明钱之称的海外资金借道进入A股的主要通道,其动向在当下尤为值得注意。
数据显示,北上资金7月份主要流向了金融股和周期股。具体来看,7月获北上资金加仓超过1000万股的沪股通标的中,有13只银行股,4只非银金融股,合计占比近四成。其中,民生银行(600016)7月份获北上资金增持近1.49亿股,排名居前,农业银行(601288)工商银行(601398)的增持股数也均在1亿股以上。中国银行(601988)方正证券(601901)建设银行(601939)中国平安(601318)招商银行(600036)等则分别获增持4688万至8120万股不等。截至7月31日收盘,北上资金持有沪股通标的金融股合计市值达3943.6亿元,较7月初增加逾300亿元。
而近7日的成交活跃个股统计同样显示,金融股在回调中仍然受到北上资金偏爱。其中,中国平安(601318)的净买入金额最高,达到17.62亿元.同期,招商银行(600036)平安银行(000001)也均登榜成交活跃股,获北上资金净买入。
钢铁、化工、房地产等周期股7月份也获得北上资金频频加仓,且力度空前。其中,钢铁板块的马钢股份(600808)宝钢股份(600019),分别获增持1.06亿和7346万股,外资持股比例分别增至2.48%和2.85%。华菱钢铁股价节节攀升,背后也不乏北上资金的推动。7月份外资持股比例从0.04%迅猛上升至1.69%。同期,北上资金对新兴铸管(000778)鞍钢股份(000898)均增持2816万股以上。
此外,水泥行业龙头股海螺水泥(600585)和地产股保利地产(600048)均获增持超过4500万股。同处水泥板块的万年青(000789),自7月3日被纳入深股通标的名单以来,外资持股数持续增加。截至7月31日,北上资金持有该股1778万股,占该股已发行股份的2.89%。北新建材(000786)、万科A、荣盛发展(002146)中南建设(000961)等也纷纷获得北上资金增持,增持股数从1200万至8892万股不等。
分析人士指出,当下消费与成长受制于业绩预期差下降、利率向上难提估值。市场核心变量将重回盈利,而周期股业绩增长较为确定,也成为当前市场中最为确定的方向之一。而银行受益于经济预期修复,板块整体估值低。保险方面,投资端可能改善,板块整体估值低,利差弹性大。券商则受益于市场边际改善。由此来看,大金融板块同样不乏利好。
等待主线清晰
市场人士指出,当前盘面博弈难度依然较大,增量资金大规模入场的意愿不足,虽然后市再度出现大幅下行的可能性不大,但主线依旧不明,因而后市各板块交易机会也将更多取决于基本面。
华创证券同样认为,2018年以来的市场,胜地不常,波动放大,节奏把握难度较大,但是围绕着优质的消费类股票和部分优质成长龙头是一条隐含的趋势。近期金融周期的反弹充当了扭转悲观预期的角色,当下要适度交易其三季度的反弹,而优质的消费和成长股将在三季度后续表现出可持续性。从这一逻辑出发,华创证券认为,8月投资者应当围绕着以下三条主线挖掘所在行业标的:第一、受益于宏观政策边际调整和信用供给修复的板块;第二、政策助力下三季度景气度反弹明确的优质个股;第三、业绩持续性强,产业逻辑明确的消费和成长标的。
长江证券(000783)表示,自今年5月底以来,市场始终处于基本面预期下行+金融风险持续缓释的核心矛盾下,A股整体弱势下跌的同时,却不难发现各行业(无论传统或新兴产业)龙头企业的相对收益显著跑赢所属行业及市场,且从基金季报分析中可知,机构投资标的集中度也有进一步提升。针对后市,长江证券(000783)指出,站在市场目前无主线的环境下,可以从中报中寻找下半年景气度向上或优质景气度的行业。同时,推荐大金融板块优质龙头,估值回归合理,配置进入中长期较优区间。在核心矛盾未发生变化前,建议投资者重点关注非顺周期行业机会。等待核心矛盾发生变化后,重点重视大周期类板块配置机会。
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