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[国际财经] 美联储深夜惊雷!多国吓趴,中国沉着应对!

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发表于 2018-6-14 21:01:06 | 显示全部楼层 |阅读模式
  6月14日凌晨2点,美联储在6月的FOMC会议上决定加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至1.75%-2.00%。同时公布的联储声明显示,今年美联储还将加息两次。
  美联储的加息牵动着全球的经济动向,在此次宣布加息之前,巴西、阿根廷、土耳其、巴基斯坦已经纷纷倒下。其实,从2015年开始,美联储加息节奏已经相当清晰,全球其他主要央行也选择了跟随加息或者缩表操作。
  2018年3月,日本央行副总裁雨宫正佳表示不排除加息可能;2017年11月,英国央行宣布加息25个基点;2017年7月-2018年1月,加拿大央行也进行3次加息,将基准利率提升到了1.25%。
  以上因为美联储加息而产生的动作都已经是过去式了,而这一次美联储的加息,其他的新兴市场国家或将成为下一张“多米诺骨牌”。
  相比其他国家的紧急动作,网友更关注中国会如何应对此次美联储加息。而这一次,中国反应平静,央行目前选择按兵不动,即使在公开市场也没有利率变化。。




01 美联储加息,各国炸锅


  6月14日凌晨2点,美联储在6月的FOMC会议上决定加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至1.75%-2.00%。
  美联储宣布加息1个小时后,沙特就宣布跟随,而且也是加息25个基点,不仅仅是沙特,美联储的动作牵动着多国纷纷紧跟加息的步伐。
  近期,包括巴基斯坦、阿根廷和巴西等在内的经济体货币近期都遭遇大幅贬值。最近几周,印度、印尼、土耳其、巴基斯坦和菲律宾等新兴市场也都提高了官方利率,抵御美国加息带来的冲击。
  值得关注的是,阿根廷央行在5月初短短八天时间内连续3次暴风加息,累计上调幅度达到1275个基点。
  同时,有媒体分析称,美联储将加快缩表,美元也将延续强势,对新兴市场形成压力。实际上,在此次宣布加息之前,巴西、阿根廷、土耳其、巴基斯坦已经纷纷倒下。
  美联储宣布加息之后,欧洲国家动作匆忙,而新兴市场也将面临巨大压力。
  6月14日晚上20:45,欧洲央行也将公布利率决议,主流观点认为,欧洲央行将在2019年中期首次加息。
  这次美联储的加息,因为贸易战的环境因素与以往的加息所产生的结果是不一样的,况且,据英国《金融时报》统计,年初至今,新兴市场国家已经累计逾20次收紧货币政策。
  印尼央行两周内连续两次加息,把作为基准的7天回购利率从4.25%上调到4.75%;墨西哥中央银行将基准利率从7%增加到7.25%;土耳其一次加息300个基点;6月6日,印度央行开启了2014年来的首次加息。
  除了各国炸锅的消息,美联储加息对中国的影响,以及中国接下来的应对措施才是广大网友最关注的。



02 加息对楼市、汇率、黄金影响几何?
  美联储加息的消息一出来,大家都在想,接下来中国的楼市会受到什么影响,对汇率的影响大不大,黄金理财产品会是什么结果。
  事实上,这一次美联储的加息对中国影响有限。
  华尔街见闻“看政策”栏目点评称,中国目前市场利率较之国外已经比较高,且处于金融去杠杆的过程中,央行不具备加息的条件,大概率将保持不变。
  据第一财经报道,中国人民银行参事盛松成表示:“尽管中国央行仍有可能在公开市场小幅加息,但长期来看中国没必要跟随美联储加息,更没有提升存贷款基准利率的必要。从绝对值来说,我国利率高于国外很多,CPI也不高,加上中小企业融资难、融资贵的问题没有从根本上解决。”
  此外,天风证券固定收益首席分析师孙彬彬认为,在结构性去杠杆、严监管稳货币的框架下,央行总体流动性态度是“稳健”的,6月加息的冲击影响应该也在可控范围内。
  关于对楼市的影响,专业分析师马继鹏称,中国虽然没有加息,但现在利率水平已经不低了,尤其是银行的房贷利率,如果进一步上调利率,可能能控房价,但实体经济受不了。
  此外,中国是否加息看中的很大一个指标是通货膨胀率,国家统计局日前公布数据显示,今年5月,全国居民消费价格(CPI)同比上涨1.8%,连续两个月处于“1”时代。
  现在正值中美贸易战,美国加息也是不断给中国“挖坑”,引资本回流,但中国现在对资本外流并不担心。
  所以,中国现在的货币政策,更多的是考虑内因,而不是受美国影响随时响应。总体来说,本次美联储加息对中国影响有限,因为应对美联储的加息,中国早就出招了。
  03 这次,中国不跟
  此前,美联储每次加息25个基点,中国央行基本都会上调MLF或逆回购利率25个基点,但去年12月份后跟随加息的幅度只有5个基点。
  稍早,央行实施700亿元7天、500亿元14天、300亿元28天逆回购,同时今日有200亿元7天、600亿元14天逆回购到期。
  今日,央行公开市场7天、14天和28天逆回购中标利率分别为2.55%、2.70%和2.85%,均与此前持平。据此,中国央行今日净投放700亿元。
  兴业银行(601166)首席经济学家鲁政委认为,目前中国市场利率与政策利率的差距仅能容纳2次5个基点的上调,而宏观经济指标不支持市场利率中枢上行。
  他预计,在未来美联储的加息进程中,中国央行可能不会每一次都亦步亦趋,而会根据国内经济情况的变化自主确定合意的政策利率水平。
  对于这一次的美联储加息,今天央行未跟进加息,逆回购利率公开后,10年期国债期货迅速扩大涨幅,目前升0.42%,报94.995元,为近两周来的盘中新高,盘中涨幅为近三周最大;1年期利率互换跌约2个基点至3.1588%,2028年到期、票息4.88%的10年期国开债买价收益率跌近3个基点,报4.422%. 上证指数亦由下跌转为上涨,沪指目前涨0.25%。
  有网友戏称,这次连“表示一下”的动作都没有,说好的佛系加息也不存在了。

本文首发于微信公众号:金融家。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
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