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六月处于磨底期 中新药业融资盘小幅流入

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发表于 2018-6-8 06:00:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
一、融资盘小幅流出,市场风格向价值配置型纵深演变
本周上半周沪指涨1.3%,创业板指涨1.97%,日均成交金额较上周增加16%。周二两市融资余额为9761亿元,较上周五净流出25亿元,降幅为0.25%,其中沪市净入14亿元,深市净流入11亿元。周一两市净流出26亿元,周二净流入0.9亿元,周三大盘横向震荡,估计进出平衡,下半周流入减缓,全周估计净流出30亿元。
周一本栏提到:在今年三轮明显的周线下跌中,融资盘单周的流出规模已渐次减少,冲击减弱。市场对后市的预期较充分,筹码稳定性较好。与去年相比,负债增幅超过资产价格增幅,负债安全度有所下降,当前融资市场的资产负债端的再平衡仍有一些空间。
进入六月后,市场对前期五月下旬的下跌进行技术性修复,扩大内需类的龙头品种获得资金支持,以上证50为代表的白酒、医药、食品及机场航空等龙头个股表现较佳,此类品种同时也是外资认同度较高的代表中国内需增长的品种。
从陆股通的资金流向看,四月份北上资金净买入386亿元,五月份为508亿元,六月至今为28亿元,二季度合计为1069亿元,外资对当前A股的关注度持续加大。虽然五六月份A股市场受到短期流动性干扰,例如药明康德、工业互联等独角兽分流资金、公司债市场发行规模萎缩、资管新规的逐步适应,银行表外资金回流等,但因为市场下跌带来估值的下降也进一步吸引了外围资产配置型资金的流入。A股的市场风格已逐步从流动性博弈向价值配置型的方向纵深演变。融资盘的资产负债再平衡对市场的扰动影响降低。
二、市场人气待休复,期待否极泰来
本周前两个交易日融资买入额为549亿元,日均值274亿元,较上周均值减少10.3%,处于历史最低值区域,显示激进型资观望情绪浓厚。融资买入额占两市成交之比7.7%,较上周的7.6%略有回升,融资买入与融资余额之比为2.8%,较上周的3.1%有所下降,本周缩量反弹,市场人气待休复,融资盘开仓力度下降。
本周前两个交易日融资偿还额为574亿元,日均值为287亿元,较上周均值减少12.4%,偿还额也处于历史低值区域,配置型风格的转变也影响了部份激进型资金的操作频率。
本周前两个交易日融资交易占比为15.68%,较上周基本相同。折算成一周的换手率也降到30%以下,人气已处极弱,容易否极泰来。
本周前两个交易日板块融资盘流入最多的是:化工6.02亿元,酒2.28亿元,软件服务0.76亿元,电子0.56亿元,医药中成0.56亿元,汽车0.50亿元,保险信托0.41亿元,旅游服务0.37亿元,商业0.32亿元,医疗服务0.20亿元。
个股融资盘净流入居前的万华化学(600309)5.34亿元,万达信息(300168)1.98亿元,康美药业(600518)1.62亿元,五粮液(000858)1.2亿元,科大讯飞(002230)1.16亿元,中国平安(601318)1.06亿元,浙江龙盛(600352)1亿元,水晶光电(002273)0.83亿元,大族激光(002008)0.68亿元,潍柴动力(000338)0.64亿元。
三、深圳华强(000062)融资盘持续小幅流入
深圳华强(000062)(000062)近期大幅震荡,维持上行趋势,融资盘持续小幅流入。上周四和周五融资买入额分别为0.17和0.19亿元,本周一和周二的融资买入分别为0.19亿元和0.58亿元,继上周流入0.11亿后,本周前两个交易日融资盘继续净流入0.1亿元。
根据国盛证券研报,公司商贸板块拥有华强电子世界等专业电子市场,以及华强广场酒店、乐淘里地下商业街及写字楼等华强北核心商业物业资产,四条地铁线全面覆盖华强北商圈,核心价值显着;同时梅林华强工厂城市更新项目和科技园华强高新发展(000628)大楼未来除提供更强资金支持还将继续扩大公司多区域联营战略;传统商贸板块收入将成为现金奶牛,资金效率的进一步提升将为分销业务产业提供充足流转资金,为运营加速。
半导体集团作为整合平台,分销商股权将有望转移至集团旗下。未来公司将从采购商与供货商的角色逐步向全方位解决方案的提供商转型,加强上下游的动态销售能力,实现对产业链的高度覆盖。对内:助于公司对内整合资源,提升运营效率;对外:规模优势提升上下游产业链话语权,增强一体化配套和订单获取能力。电子元器件分销行业的大客户都有固定的厂商和代理商资源,不会寻求炒货商;中小客户由于没有进货渠道,在供求紧张时会寻求炒货商。从整体角度出发,炒货商市场占比较小,不影响整体供需。公司旗下电子元器件分销企业拥有固定的进货渠道,由炒货商引起的MLCC价格波动,不会对公司业绩成长带来影响。
四、中新药业(600329)融资盘小幅流入
中新药业(600329)(600329)近期高位震荡,融资盘小幅流入。上周四和周五融资买入额分别0.35亿元和0.28亿元,本周一和周二的融资买入分别为0.2亿元和0.51亿元,本周前两个交易日融资盘净流入0.19亿元。
根据兴业证券(601377)研报,速效救心丸价格理顺,提价效应开始显现:速效救心丸自2015年就开始了提价,但直至去年年底终端价调整基本完成后公司才提升供货价格。由于供货价提升,虽然短期内销售量可能会有一定的影响,我们预计2018年销量基本保持平稳或小幅下降,但受益于价格提升预计速效救心丸销售额2018年有望实现25%-30%左右的增速。随着提价的完成,公司后续销售方面的发力将有望促使明年销量端的改善,通过销量的较快增长支撑公司完成三年倍增计划。
大品种战略持续推进:从销售地区来看,除速效救心丸实现全国销售外,其余大部分品种主要在天津及周边地区销售,限制了产品的放量。随着公司加大营销的力度,二线品种有望拓展销售区域,促进二线品种的放量。此外,公司拥有丰富的产品储备,拥有502个药品批准文号,包含国家机密品种1个,国家秘密品种3个,中药保护品种5个,独家生产品种94个,现有文号的挖掘也将为公司未来发展持续提供新增长点。
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