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明日热点板块及个股探秘(附股)

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发表于 2018-4-12 15:55:06 | 显示全部楼层 |阅读模式
  1、医药行业:建议防御性配置恒瑞医药(600276)美年健康(002044)乐普医疗(300003)爱尔眼科(300015)等医药行业龙头企业
  我们认为国内医药消费需求向优质药品升级、市场向龙头企业集中的趋势明显,优质医药企业业绩迎来拐点向上的机遇,建议防御性配置恒瑞医药(600276)美年健康(002044)乐普医疗(300003)爱尔眼科(300015)等医药行业龙头企业。

  1、政策与情绪方面,中美贸易博弈的时间,医药政策上不断鼓励创新、强化药品质量,体现医药板块的长期发展逻辑以及医药行业的防御性优势,建议关注医药板块。

  配置层面,当前的市场环境不确定性增加,市场的防御需求较强,特别是其他防御板块如食品饮料家用电器等目前配置比例已处高位,所以医药的防御属性进一步显现。政策层面,不断出台药品和器械创新的鼓励政策,进一步强化药品生产的安全和药品有效性,行业升级稳步推进,明显有利于医药行业龙头企业的长期发展。

  2、基本面层面,医药行业2018年迎来向上拐点机会。

  2017年以来,医药制造业利润增速明显抬升,景气上行趋势显著。与此同时,医药行业的成长逻辑在强化。随着医保目录调整与招标落地,控费政策接近尾声。一致性评价提升市场集中度,创新药等引导产业升级的政策为医药行业打开成长空间。

  3、资金面来看,机构配置处于历史低位,安全性足。

  截止2017年底医药的机构配置比例降至历史低位,为9.6%。剔除医药基金,配置比例仅6.2%。

  风险提示:政策推进进度低于预期,行业整体增速低于预期。(东吴证券(601555) 全铭 焦德智)

  2、国防军工行业:舰载机市场空间广阔 拐点临近聚焦央企龙头
  1、4月3日,海军舰载机亮相网络直播,展示海军舰载直升机进行实战化练兵场景。舰载机是海军航母编队的核心作战力量,与美军相比,我国舰载机从质与量上均有较大差距。数量上:美军500多架对我军24架;质量上:美军四代舰载机F-35C已形成作战能力,我军尚未完成型号论证,差距较大。

  2、航母下水+弹射起飞,双重因素造就舰载机广阔市场空间。航母下水催生舰载机需求,弹射起飞使得单艘航母载机数量增多,进一步放大舰载机市场空间。未来10年我国航母舰载机价值量约为百亿美元。舰载直升机需求造就另一市场增量。未来10年海军对舰载三军通用型直升机的需求量在150架左右,创造250~300亿市场空间。关注中航沈飞、中直股份(600038)等核心受益标的。

  3、行业拐点临近,首选央企龙头。进入2018年,军工行业基本面拐点逐步显现,外部因素:国防预算增速超预期,2018年中国国防预算11070亿,同比增长8.1%,超出市场预期;内部因素:
  (1)军工产业链业绩迎来拐点,一方面,随着军改影响逐步消除,订单补偿效应明显。2018年军改对订单压制作用将大幅减弱,新装备定型批产将加速,陆军、战略支援部队等新军种装备的订单补偿效应或最为明显。另一方面,实战化练兵加速新装备列装,有望大幅提升装备维修保障和弹药需求。

  (2)军工体制改革迎来拐点,军民融合由规划进入实质落地阶段;央企资本运作数量有望回暖;军品采购与定价机制改革方案有望出台;首批院所改制有望完成,与资本市场相关度提升。

  4、在标的选择上,我们认为应首选国家队龙头,同时关注民参军国产替代。国家队龙头:重点关注符合“市场化程度高、核心资产占比高、最受益产业链业绩释放”三大标准的龙头公司;民参军国产替代:重点关注符合“行业空间大、国产化率低、国产化刚需强劲”三大标准的相关行业,主要是军用半导体、军用碳纤维、军用ATE 等相关细分领域的优质公司。

  5、重点推荐组合 国家队龙头:中直股份(600038)、中航沈飞、中航光电(002179)国睿科技(600562)内蒙一机(600967); 民参军国产替代:天银机电(300342)方大化工(000818)航新科技(300424)景嘉微(300474)光威复材(300699)。(中信建投 黎韬扬)

  3、通信行业:北斗地图APP将上线 导航产业前景值得期待
  事件:
  据网易科技等媒体报道,北斗卫星导航系统进入全球组网的密集发射阶段,北斗地基增强系统“全国一张网”的建设一期正式通过验收,可在中国的21个省份提供实时动态厘米级精准定位服务,同时,北斗地图APP 预计于5月1日上线,定位可精确到1米以内。

  点评:
  1、 自主可控,北斗导航战略地位凸显,在中美贸易战背景下有望持续升温加速。

  北斗卫星导航系统是中国自主建设、独立运行的卫星导航系统,在全球范围内是继美国的GPS、俄罗斯的GLONASS 之后第三个成熟的卫星导航系统。

  北斗卫星导航系统(BDS)和美国GPS、俄罗斯GLONASS、欧盟GALILEO,是联合国卫星导航委员会已认定的供应商。

  在当前中美贸易摩擦愈演愈烈的背景下,自主可控成为了目前市场重点关注的板块,其中北斗作为我国自主建设、独立运行的卫星导航系统,作为抗衡美国GPS 的重要武器,它的发展和应用对国家安全、科学研究、经济发展与国防建设都具有深远影响,战略地位凸显,具备独特的投资价值。

  2、2018年进入密集发射器,北斗进展如火如荼。

  根据《中国北斗卫星导航系统》白皮书的三步走战略规划:第一步,2000年年底,建成北斗一号系统,向中国提供服务;第二步,2012年年底,建成北斗二号系统,向亚太地区提供服务;第三步,计划在2020年前后,建成北斗三号全球系统,向全球提供服务。

  2017年底首次发射北斗三号卫星拉开第三阶段帷幕,按计划到2018年底将有18颗北斗三号组网卫星运行,覆盖“一带一路”沿线国家,因此2018年一年将发射16颗卫星,这样的发射频次是历史空前的。目前,北斗三号已成功发射8颗导航卫星,进展顺利,全年完成任务可期。

  2、 性能优异,北斗高精度有望进入大众市场,产业前景广阔。

  根据北斗官网数据,目前北斗二号系统定位精度优于10米,测速精度优于0.2米/秒,而到北斗三号系统完善阶段,定位精度将达到1米以内。受益国内地基增强系统建设,北斗高精度性能表现优势有望助力进入大众消费市场。

  大众消费市场包括智能手机、智能终端、车联网等领域,其中,智能手机和智能终端发展较为成熟,车联网处于大规模发展前期,因此,在军民融合的背景下,北斗高精度应用有望从军用市场延伸到空间更大的大众消费市场,产业前景广阔。

  其中,5月份发布的北斗地图APP,有望进一步加速北斗进入大众消费市场的步伐,促进产业链的成熟,形成良性发展的产业态势,值得期待。

  投资建议:北斗导航系统是国之重器,是国家自主研发、独立运行的重要领域,战略地位凸显。目前顺利进入北斗三号发射阶段,2018年将是发射频次空前的一年,是催化落地最集中的一年。同时,随着北斗地图APP 的落地运行,有望进一步推动北斗系统从军用市场延伸到空间更大的大众消费市场,产业前景广阔值得期待。在中美贸易摩擦愈演愈烈,以及军改结束后订单恢复的大背景下,北斗板块主题投资机会有望延续,建议重点关注主题投资龙头振芯科技(300101)北斗星通(002151),以及具备系统能力的龙头海格通信(002465)合众思壮(002383),此外,还建议关注纵向导航应用的华测导航(300627)星网宇达(002829)华力创通(300045)

  风险提示:北斗三号卫星发射不达预期,大众消费市场落地不达预期。(天风证券 容志能 唐海清 王奕红)

  4、休闲服务行业:清明假期结束 旅游消费热度持续
  投资机会推荐:
  核心观点:清明假期结束,旅游消费高涨。经中国旅游研究院(原国家旅游局数据中心)综合测算,清明假日期间全国共接待国内旅游总人数1.01亿人次,同比增长8.3%;实现旅游收入421亿元,同比增长8.0%,红色旅游、赏花踏青、乡村游成为热点。接下来的一月即将迎来五一假期,旅游热度有望持续。本月年报的陆续披露仍将持续吸引市场的关注。我们预期2017年行业整体业绩仍将维持高速增长的态势,酒店板块依旧表现抢眼,白马龙头的增长趋势延续。

  建议关注酒店板块龙头锦江股份(600754)(600754)、主题公园龙头宋城演艺(300144)(300144)、周边游优质标的中青旅(600138)(600138)以及免税龙头中国国旅(601888)(601888)。

  风险提示:突发事件带来的旅游限制的风险;宏观经济下行的风险;个股项目推进不达预期的风险。(国联证券 徐艺)

  5、食品饮料18年二季度策略报告:坚守业绩主线 兼顾主题机会
  往2Q18展望,独角兽的融资压力以及中美贸易战为市场增加不确定性,食品饮料板块业绩确定性与持续性市场领先,且板块估值已回落至合理区间,仍是投资者的好选择。

  白酒:稳定发展,趋势向上。行业复苏,白酒进入新周期:17年茅台批价上行打开空间,次高端跟随实现量价齐升。18年4月进入年报、一季报披露高峰期,从茅台17年年报,老窖和汾酒业绩预告来看,白酒企业一季报大概率开门红。5-6月是白酒传统淡季,也为业绩真空期,预计各家酒企成长逻辑持续,全年也可做乐观展望。在行业趋于品牌化、消费升级和开年行业龙头提价的背景下,春节旺季拉长,行业景气度趋势持续。近期板块调整,市场风格切换明显,预期收益收窄,估值已回落至合理区间,建议积极布局,首选业绩确定性较强的贵州茅台(600519),其次看好泸州老窖(000568)山西汾酒(600809)

  大众品:各有千秋,优先龙头。宏观环境判断,17年经济企稳,三大消费者信心指数回升,大众品行业趋势向好;微观层面看,18年1-2月食品制造业收入与利润均有回暖趋势,多数食品产量增速回升。分子行业看:(1)乳制品:需求回暖,行业集中度提升,竞争趋于理性,企业利润率大概率回升,乳业景气度上行。(2)调味品:17年企业提价抬高基数,18年行业增速可能略有回落,但景气度持续提升,市占率向龙头集中,品牌企业将加速收割市场份额。(3)葡萄酒:国内产量降幅收窄,进口酒冲击仍是主要矛盾;(4)啤酒:产量企稳,华润欲收购喜力中国实现产业破局;企业竞合,缩减产能,利润率有望步入上行周期;(5)肉制品:猪价仍处下行周期中,双汇利润逐季改善。

  2Q18投资主线:聚焦细分行业龙头,兼顾主题投资机会。1Q18市场上风格切换较为明显,4月份将进入年报一季报密集披露期,产业趋势向上的子行业可能成为市场关注焦点。我们选取2Q18食品饮料交易策略两条主线:(1)优选业绩向上的细分子行业龙头。食品饮料具有良好发展前景的子行业包括:白酒、乳制品、调味品、烘焙、休闲食品等。白酒景气度持续,消费升级仍是主要逻辑。大众品主要受益于消费升级与三四线城市崛起。重点关注2Q18业绩仍保持高速增长或加速向上的企业,如贵州茅台(600519)中炬高新(600872)桃李面包(603866)安琪酵母(600298)等;(2)关注中美贸易摩擦可能带来的投资机会。一方面对美进口产品加税,直接对国内同品类产品形成利好,如葡萄酒、啤酒等,可能产生短期主题性投资机会;另一方面提高进口农产品(000061)如大豆税率,将抬升国内成本,当外部环境受到冲击,龙头企业抵御风险能力更强,更受益于通胀。建议关注行业龙头:张裕、青岛啤酒(600600)涪陵榨菜(002507)海天味业(603288)双汇发展(000895)等。

  投资建议:综合分析产业变化趋势及投资主线,2Q18年首推贵州茅台(600519)伊利股份(600887)中炬高新(600872)。建议关注细分子行业龙头,如具有强定价权的安琪酵母(600298)涪陵榨菜(002507),以及处于全国扩张黄金阶段的桃李面包(603866)

  风险提示:原料成本波动、食品安全、销售不达预期。(长城证券 赵浩然)

  6、水泥行业2018年一季度业绩预增点评:水泥行业高盈利持续
  4月初,水泥股陆续发布2018年一季度业绩预增公告。其中,行业龙头海螺水泥(600585)2018Q1归属于上市公司股东净利润同比增加约31.08亿元,同比增幅200%左右;万年青(000789)2018Q1归属上市公司股东净利润同比增加2.15亿元-2.16亿元,同比增长3300%;福建水泥(600802)扭亏为盈,2018Q1归属上市公司股东净利润5500万元左右。

  点评
  个股业绩预告增速超预期。水泥绝对价格处于同期最高点,个股利润增长符合预期,但幅度仍超预期。水泥现货价格显示,2018Q1全国水泥平均价396元/吨,处于历史性高位,较去年同期增长25%。主要原料动力煤价格一季度温和下滑,水泥-动力煤价差同比较去年同期增长33%。水泥行业利润如期高增长,但个股业绩增幅超预期。

  旺季推迟至4-5月份,需求趋势性下滑暂未看到。销量方面,海螺水泥(600585)一季度销量预计5900万吨,较去年同比持平;万年青(000789)一季度销量预计1270万吨,同比微幅下降;福建水泥(600802)一季度销量预计450万吨,较去年持平。水泥销量普遍去年同期持平,市场担忧的需求趋势性下滑暂未看到,这一结论与周边钢铁高频成交相互印证。一季度为建材行业季节性淡季,考虑今年旺季需求从3-4月份推迟到4-5月份,且水泥熟料库存处于同期低点,二季度水泥行业供需将持续向好。

  华东、中南、西北区域需求表现最强。分地区看,2018年一季度,华北、东北、华东、中南、西南、西北现货价格分别较去年同期增长12.9%、12.7%、41.9%、22.7%、25.5%和15.5%。叠加下游开工和出货情况看,今年华东、中南和西北地区4月份需求复苏力度最强。三地水泥下游磨机开工率较去年同期分别增长8%、15%和27%。旺季启动力度为全年定调,我们仍然最为看好下游集中华东、华南和西北地区的个股。 水泥在周期行业中表现最佳。水泥行业利润持续性在周期股中最为确定,伴随季节性需求放量,二季度利润环比仍将扩张。相关标的涉及海螺水泥(600585)(600585)、万年青(000789)(000789)和上峰水泥(000672)(000672)等。

  风险提示:行业协同破灭,需求下滑风险。(川财证券 杨欧雯)

  1、医药行业:建议防御性配置恒瑞医药(600276)美年健康(002044)乐普医疗(300003)爱尔眼科(300015)等医药行业龙头企业
  我们认为国内医药消费需求向优质药品升级、市场向龙头企业集中的趋势明显,优质医药企业业绩迎来拐点向上的机遇,建议防御性配置恒瑞医药(600276)美年健康(002044)乐普医疗(300003)爱尔眼科(300015)等医药行业龙头企业。

  1、政策与情绪方面,中美贸易博弈的时间,医药政策上不断鼓励创新、强化药品质量,体现医药板块的长期发展逻辑以及医药行业的防御性优势,建议关注医药板块。

  配置层面,当前的市场环境不确定性增加,市场的防御需求较强,特别是其他防御板块如食品饮料家用电器等目前配置比例已处高位,所以医药的防御属性进一步显现。政策层面,不断出台药品和器械创新的鼓励政策,进一步强化药品生产的安全和药品有效性,行业升级稳步推进,明显有利于医药行业龙头企业的长期发展。

  2、基本面层面,医药行业2018年迎来向上拐点机会。

  2017年以来,医药制造业利润增速明显抬升,景气上行趋势显著。与此同时,医药行业的成长逻辑在强化。随着医保目录调整与招标落地,控费政策接近尾声。一致性评价提升市场集中度,创新药等引导产业升级的政策为医药行业打开成长空间。

  3、资金面来看,机构配置处于历史低位,安全性足。

  截止2017年底医药的机构配置比例降至历史低位,为9.6%。剔除医药基金,配置比例仅6.2%。

  风险提示:政策推进进度低于预期,行业整体增速低于预期。(东吴证券(601555) 全铭 焦德智)
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