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明日最具爆发力六大牛股(名单)

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发表于 2018-2-7 14:55:03 | 显示全部楼层 |阅读模式
  联美控股(600167)(600167)点评:业绩符合预期分红预案出台股东回报再提升
  

  事项:
  公司控股股东联众新能源及联美集团提出2017年度利润分配预案。2018年上半年,将以不低于2017年下半年归母净利润30%进行利润分配或股份回购;
  在利润分配预案中,公司预计2017下半年实现归母净利润4.5亿-5.0亿元,全年实现归母净利润9.0亿-9.5亿元,同比增长28.77%-35.92%,符合预期。

  主要观点
  1.业绩增长符合预期,供暖面积持续扩大,增长动力十足
  公司利润分配预案中预计2017年全年归母净利润同比增长28.77%-35.92%至9.0-9.5亿元。我们认为公司增长的主要驱动仍来自于供暖面积的提升。根据我们的测算和公司的远期规划,在2016年供热面积4600万平方米的基础上,未来4年将有望保持27.2%的年均复合增速,而2022年供热总面积有望达到1.5亿平方米,具有巨大增长空间。

  同时,公司积极进行区域扩张和各业务异地推广。2017年先后在沈阳皇姑区(特许经营权租赁)、包头市(收购或托管运营)以及抚顺经济开发区(生物质发电项目)对各项业务异地复制,有利于突破供热面积规划的天花板。

  2.多次分红彰显发展信心,提高股东回报
  公司此次拟于2018年上半年以不低于2017年下半年归属于母公司所有者净利润30%进行利润分配或进行股份回购。分红将直接提高股东回报,而回购股份将提升每股收益,进而鼓励投资者长期持有股份,从而享受资本回报。

  此前于2012、2013年派发现金红利,分别占当期归母净利润30.7%、30.4%。

  而2014-2016年由于定增和前期准备的原因未提出利润分配方案;2017年5月完成重大资产重组后即于2017H1进行了利润分配,每股派发现金红利0.16元(含税),共计派发股利1.41亿元,现金分红率为31.28%。多年分红不仅提高了股东回报,还彰显了公司稳定高速发展下的强大现金营运能力。

  3.政策支撑清洁能源集中供热发展,褐煤成本维稳盈利能力有保障
  2017年底《北方地区冬季清洁取暖规划》提出加快推进燃煤热源清洁化、大力发展可再生能源供热等意见,公司作为大型集中供热企业,集清洁燃煤锅炉、生物质、电热联产等多种供热形式于一身,技术领先供热效率高于行业平均水平,在政策导向下将有望进一步高速发展。

  另外,公司燃料以褐煤为主,价格波动相对较小,且就近购销和常年定向采购保证了成本的相对稳定。近期动力煤上涨对公司的影响不大。

  4.投资建议
  公司内生及外延发展思路清晰,现金充沛为业务拓展提供充足弹药;预计公司2017-2019年实现归母净利润分别为9.10、11.47、14.52亿元,对应EPS分别为1.03、1.30、1.65元/股,对应PE为23、18、14倍,给予“强推”评级。

  5.风险提示
  供热面积拓展不及预期;供热费标准下降;褐煤价格大幅上升。(华创证券)
  

  中集集团(000039)(000039)公司事件点评:基本面持续向好不惧短期回调
  

  【事件】2月6日受市场情绪影响,公司股票跌停。

  【点评】
  1)公司各项核心业务全球化运营,深度受益全球经济复苏和国际贸易回暖,整体业绩进入快速上升通道。集装箱、道路运输车辆、能源化工及液态食品装备等多项业务深度受益全球经济复苏。公司1月29日发布业绩预告,预计2017年实现归母净利润24-28亿元,同比大幅增长345%-419%。在“制造+服务+金融”模式推动下,公司业绩进入快速上升通道。

  2)2018将是天然气储运建设大年,子公司中集安瑞科有望深度受益。油气价差持续扩大、气改政策稳步推进、“煤改气”政策驱动,天然气在能源结构中的占比持续扩大,十三五规划期间力争天然气能源占比达到10%。2017年供暖季“气荒”暴露出我国天然气储运基建薄弱,2018将是天然气储运建设大年,中集安瑞科作为国内天然气装备全产业链布局的龙头,将深度受益本轮天然气行业大发展。

  3)公司核心资产众多,通过持续推进业务整合、资产梳理等方式不断盘活存量资产,实现整体效益最大化。①资产整合方面:公司以63.37亿元现金交易的方式出售中集电商78.236%的股权,预计将增加公司合并净利润约4亿元;公司取得深圳太子湾项目用地搬迁补偿款4.95亿元(含税)。②业务整合方面:空港业务注入中国消防;道路运输车辆、地产、海工等业务先后引入战略投资者。公司成立多年,旗下资产、业务较多,有望持续推进资产和业务整合,实现整体效益最大化。

  4)投资建议:预计公司2017-2019年归母净利润分别为2,501.24、3,062.94、3,559.07百万元,EPS分别为0.84、1.03、1.19元,对应PE分别为21.91、17.89、15.40倍。公司股价短期受市场情绪影响,但公司基本面持续向好,估值处于低位,维持强烈推荐。

  风险提示:集运复苏低预期,海工行业持续低迷,业务整合低预期,汇率风险(方正证券(601901))
  

  中材科技(002080)(002080)点评:玻纤需求旺盛产品结构升级推动盈利能力提升
  

  核心观点:
  1、事件公司发布2017年度业绩快报,2017年实现营业收入102.8亿元,同比增长14.67%;归母净利润8.09亿元,同比增长101.6%;EPS1元。

  2、我们的分析与判断
  (1)玻璃纤维量价齐升,公司产品结构调整进一步提升盈利能力
  玻璃纤维行业整体景气度持续向好,下游需求端支撑强劲。玻纤的新材料属性不断提高,替钢代铁。玻纤的主要下游应用领域:汽车、船艇、邮轮、大飞机高铁为代表的交运行业;风电、电子行业;以及管道、建筑工程等。其中,玻纤增强塑料在汽车轻量化领域的应用快速增长,预计去年有30%的增长。

  玻纤产品价格提升,库存保持低位。玻纤市场竞争格局稳定,国内前三家市场占比60%以上,而下游需求分散,因此产品议价能力相对较强。公司玻璃纤维价格去年进行了2次提价,今年1月底也进行了提价。同时,每年的1季度末根据市场需求进行提价也是行业惯例。玻璃纤维产品去年年底库存降到1个月,正常库存是保持在2个月。因此目前库存仍然相对紧张。

  公司加快先进产能建设,降低生产成本,提升盈利能力。去年2条10万吨新生产线建成投产及稳定运行,使得公司玻璃纤维产业产能规模、效率进一步提升,产品结构优势进一步凸现,盈利能力大幅提升。新产品方面,2017年底公司投资建设5000吨超细电子纱玻璃纤维生产线建设项目、建设2号经编车间及配套公用设施配套项目、年产6700万米电子布生产线建设项目,产能将在未来1-2年释放,有利于提升公司产品结构和盈利能力。

  (2)叶片恢复性增长,市场占有率稳步提升
  根据能源局发布的最新数据,2017年全国新增并网风电装机1503万千瓦,累计并网装机容量达到1.64亿千瓦,占全部发电装机容量的9.2%。全年弃风电量419亿千瓦时,同比减少78亿千瓦时,弃风限电形势大幅好转。2016、2017年风电装机容量持续下滑,随着弃风率的显著好转以及南方项目环保及土地政策影响力被消化,2018年风电装机容量将恢复增长。

  叶片产业在国内风电装机需求下滑的形势下,公司积极调整产品结构及产能布局,重点开发大型号叶片,进一步降低制造成本,市场占有率逆势提升。公司在风电叶片市场占有率每年以1-2个百分点的速度稳步提升。同时,公司积极调整产品结构,重点开发大型号、低风速叶片,进一步降低大型叶片制造成本,同时实现产品结构升级。

  (3)气瓶业务扭亏为盈
  气瓶产业经过2016年的内部资产整合、产能规模缩减,2017年经营业绩大幅改善,上半年已实现销售76,283万只CNG气瓶,扭亏为盈。

  (4)隔膜是公司重点培育的业务方向
  新能源汽车是公司未来看好的发展方向之一,隔膜业务是未来重点发展的业务。公司投资建议年产2.4亿平米锂电池隔膜生产线项目。四条生产线产能完全释放后预计可实现年均销售收入64,852万元,年均利润总额21,612万元。公司采用的是行业领先的湿法双向同步拉伸工艺,目前1#生产线已开始小批量生产,2#、3#、4#生产线的安装、调试预计将于今年上半年完成。预计2018年开始小幅贡献业绩,2019年将会贡献主要业绩增量。

  3、盈利预测与投资建议
  短期来看,公司业绩增长的驱动力主要来自于玻璃纤维下游应用的拓宽;长期来看,公司未来发展的重点是以隔膜为代表的新材料领域。我们预计2018年公司业绩增长的主要来源仍然是玻璃纤维、风电叶片产品,2019年隔膜产品逐渐达产,将成为业绩增长的主要来源。预计2017、2018年、2019年归母净利润8.09亿元、11.3亿元、14.7亿元,EPS分别为1元、1.4元、1.83元,对应PE20倍、14.9倍、11.4倍。目前公司估值水平相对较低,首次覆盖,给予谨慎推荐评级。

  4、风险提示
  玻纤、风电叶片销量增长不及预期风险;隔膜投产进度低于预期、产品降价超预期风险。(银河证券)
  

  盈峰环境(000967)(000967)公司点评:大股东增持彰显信心未来转型值得期待
  

  事项:
  公司发布控股股东计划增持公司股份的公告。公司控股股东盈峰控股计划自增持函发出之日起12个月内增持公司股份,增持比例不超过2%。

  主要观点
  1.大股东增持彰显信心,公司当前价值低估
  本次大股东增持比例不超过2%,不低于0.5%,资金来源为自筹或自有资金,同时承诺在增持期间和增持完成日起12个月不减持公司股份。此次增持彰显了控股股东对公司未来持续健康发展的坚定信心及长期投资价值的认可,有助于提升投资者信心,稳定市场情绪。

  2.定增完成,转型再加速
  公司本次增发共募集资金6.30亿元,主要投向寿县垃圾焚烧项目,环境监测全国运营中心升级及新建项目,环境生态预警综合信息系统项目。增发完成将进一步拓宽公司业务结构,强力支撑环保业务发展,公司环保转型再加速。

  3.监测板块继续引领公司成长
  随着环保税正式开征,环境监测领域热度继续提升,宇星科技行业领先地位显著,有望持续受益,当前公司已披露VOCs治理订单约5000万元。此外宇星科技业以4939万元中标“江西会昌工业园区污水处理项目”,业务逐步向工业水处理领域延伸。两大业务成长性强,未来将成为新的高增长点。

  4.订单加速落地,业绩释放可期
  目前公司已累计落地环保订单约30亿元、PPP等意向性协议约100亿元。

  各项目进展顺利、所涉及环保子领域多元、地域分布广阔,凭借全产业链布局和丰富项目经验,订单有望加速落地,带来可观业绩增量。

  5.大股东收购中联环境资产,夯实环卫一体化基础
  环卫市场化进程如火如荼,2017年收购环卫资产的交易使得公司可以通过中联进入环卫装备以及运营领域,同时与后端的固废处理相连接,快速打造环卫一体化核心竞争力。若后续环卫资产成功注入,公司将成为环卫服务领域最有力竞争者之一。

  6.投资建议:
  我们认为公司业务整合完毕后将加速向环境综合服务大平台发展,预计公司2017-2018年净利润3.52亿元、4.62亿元,对应PE25倍、19倍。公司资源优势明显,未来长期看好,首次覆盖,给予“强推”评级。

  7.风险提示:
  订单执行低于预期。(华创证券)
  

  银泰资源(000975)(000975)深度研究:坐拥优质矿山金鳞终将化龙
  

  独到见解:
  银泰资源(000975)顺利并购三座优质黄金矿山,成为黄金行业新贵,2018年三座黄金矿山全部并表,业绩增长确定性强。矿山全部达产后,公司黄金产量将达到10吨左右。2017年东安金矿投产,东安金矿入选品位高达13g/t,盈利能力极强。2018年下半年滩间山金矿将投产。三座矿山承诺未来三年实现扣非后净利润18亿元,提供安全边际。

  投资要点
  1.资产收购完成化身黄金行业新秀
  2017年,公司通过上海盛蔚完成对埃尔拉多优质金矿的收购,此次顺利收购黄金矿山资源使得公司逐步摆脱对白银单一业务的依赖,增强公司发展的稳定性。银泰资源(000975)作为黄金行业新秀,业务发展步入快车道。

  2.金矿增储空间大矿山完全达产后黄金产量料将达10吨
  公司旗下三座矿山含4宗采矿权、9宗探矿权。按照采矿权计黄金保有金属量70吨以上,且探矿活动持续进行,矿山增储空间大。矿山完全达产后,公司黄金年产量预计可达10吨。公司黄金矿山入选品位高,采选成本低。主力矿山东安金矿入选品位高达13g/t,白山板庙子金矿入选品位达3.37g/t。交易对方承诺2017-2020年资产实现扣非后净利润18亿元,为公司盈利增长提供信心。

  3.大竖井工程助力玉龙矿山产能翻番
  玉龙矿山为公司优质银铅锌矿山,受益有色行业回暖,2017年玉龙矿业量价齐升,公司预计2017年实现净利润2.8至3.5亿元。大竖井工程2018年10月全部建成并投入使用,届时玉龙矿业采矿产能望提升至130万吨/年。目前公司正在着手新建选厂,选厂建成后,玉龙矿业产量将会充分释放。

  4.投资建议:
  我们预计2017-2019年实现归母净利润分别为3.15亿、9.13亿、12.82亿,EPS分别为0.22元、0.64元、0.90元,对应2018年2月5日收盘价,PE分别为68X、24X、17X,鉴于业绩增长确定性强,上调评级至“强烈推荐”。

  5.风险提示:矿山达产不及预期;贵金属价格下跌风险(华创证券)
  

  顺网科技(300113)(300113):网吧龙头再出发泛娱乐征途是星辰大海
  

  本报告回顾了网吧行业发展历程及行业新变化,分析得出网吧行业正在回暖,通过研究顺网科技(300113)的发展历程、管理层能力及未来布局,我们认为公司广告、游戏等流量变现业务仍大可挖掘,线上线下一体化的泛娱乐平台长期变现空间可期。

  网吧行业:历经低谷,迎来重生。严格监管下,网吧行业曾经历长达10年低谷期。但从2014年开始,政策松绑、消费人群结构改善和业态升级,推动网吧加速回暖,2016年网吧行业收入同比增长15.3%,增速连续6年提升;2017年下半年“吃鸡”游戏火爆,推动网吧人流量进一步回升。未来,电竞、线下社交等将重新定义网吧新业态,网吧行业已迎来重生。

  顺网科技(300113):历经四大阶段,不断向线上线下一体化泛娱乐平台进阶。公司自2005年成立以来历经四大阶段,从依托网吧管理软件销售和广告变现,到页游联运、棋牌休闲游戏运营以及移动休闲游戏研发运营,并通过外延拓展线下游戏会展业务,实现线上线下一体化的泛娱乐布局。成立以来,管理层虽经历变迁,但以实际控制人华总为代表的核心管理团队稳定,且专业互补性强,历次转型皆能成功,也证明了管理层前瞻的眼光和优秀的执行力。股权激励和员工持股计划的推出,进一步实现核心管理层和骨干员工利益的绑定。

  再出发:流量变现仍大可挖掘,泛娱乐平台征途在远方。广告业务方面,“吃鸡”游戏带动网吧流量回升及自身加强精准营销的双重推动下,公司广告收入有望从2017年四季度开始反转,2018年在腾讯预计推出《绝地求生》国服及自研端游的情况下,广告收入或将实现较高增长;游戏业务方面,浮云91Y基于网吧回暖和不断拓展移动端用户,有望保持平稳,“吃鸡”游戏推动加速器业务成为新的增长点,顺网宇酷在游戏研发方面未来可期。另外,公司通过拓展电竞、会展业务,打造线上线下一体化平台,打开长期变现空间。

  盈利预测及投资评级:预测公司2017/18/19年EPS为0.73/0.94/1.11元,给予18年29-30倍PE,目标价区间27.26-28.10元,维持“强烈推荐-A”的评级。

  风险提示:1、“吃鸡”游戏的生命周期不达预期;2、棋牌类游戏面临的政策监管风险;3、页游行业持续下滑的风险;4、管理层变动的风险。(招商证券(600999))


  联美控股(600167)(600167)点评:业绩符合预期分红预案出台股东回报再提升
  

  事项:
  公司控股股东联众新能源及联美集团提出2017年度利润分配预案。2018年上半年,将以不低于2017年下半年归母净利润30%进行利润分配或股份回购;
  在利润分配预案中,公司预计2017下半年实现归母净利润4.5亿-5.0亿元,全年实现归母净利润9.0亿-9.5亿元,同比增长28.77%-35.92%,符合预期。

  主要观点
  1.业绩增长符合预期,供暖面积持续扩大,增长动力十足
  公司利润分配预案中预计2017年全年归母净利润同比增长28.77%-35.92%至9.0-9.5亿元。我们认为公司增长的主要驱动仍来自于供暖面积的提升。根据我们的测算和公司的远期规划,在2016年供热面积4600万平方米的基础上,未来4年将有望保持27.2%的年均复合增速,而2022年供热总面积有望达到1.5亿平方米,具有巨大增长空间。

  同时,公司积极进行区域扩张和各业务异地推广。2017年先后在沈阳皇姑区(特许经营权租赁)、包头市(收购或托管运营)以及抚顺经济开发区(生物质发电项目)对各项业务异地复制,有利于突破供热面积规划的天花板。

  2.多次分红彰显发展信心,提高股东回报
  公司此次拟于2018年上半年以不低于2017年下半年归属于母公司所有者净利润30%进行利润分配或进行股份回购。分红将直接提高股东回报,而回购股份将提升每股收益,进而鼓励投资者长期持有股份,从而享受资本回报。

  此前于2012、2013年派发现金红利,分别占当期归母净利润30.7%、30.4%。

  而2014-2016年由于定增和前期准备的原因未提出利润分配方案;2017年5月完成重大资产重组后即于2017H1进行了利润分配,每股派发现金红利0.16元(含税),共计派发股利1.41亿元,现金分红率为31.28%。多年分红不仅提高了股东回报,还彰显了公司稳定高速发展下的强大现金营运能力。

  3.政策支撑清洁能源集中供热发展,褐煤成本维稳盈利能力有保障
  2017年底《北方地区冬季清洁取暖规划》提出加快推进燃煤热源清洁化、大力发展可再生能源供热等意见,公司作为大型集中供热企业,集清洁燃煤锅炉、生物质、电热联产等多种供热形式于一身,技术领先供热效率高于行业平均水平,在政策导向下将有望进一步高速发展。

  另外,公司燃料以褐煤为主,价格波动相对较小,且就近购销和常年定向采购保证了成本的相对稳定。近期动力煤上涨对公司的影响不大。

  4.投资建议
  公司内生及外延发展思路清晰,现金充沛为业务拓展提供充足弹药;预计公司2017-2019年实现归母净利润分别为9.10、11.47、14.52亿元,对应EPS分别为1.03、1.30、1.65元/股,对应PE为23、18、14倍,给予“强推”评级。

  5.风险提示
  供热面积拓展不及预期;供热费标准下降;褐煤价格大幅上升。(华创证券)
  
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