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[李志林] 李志林:谈牛市为时尚早,只将“二八”变“五五”2018-01-12

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发表于 2018-1-12 19:42:35 | 显示全部楼层 |阅读模式
01.12李志林—忠言周评:谈牛市为时尚早,只将“二八”变“五五”
   
   1、11连阳不等于牛市到来。
   本周,在市场的一片“调整”声中,A股中的上证50、沪深300、上证综指和深成指,均创出了2006年6月以来的11连阳的新记录,与港股恒指和国企指数的14连阳,以及美股连创新高互相辉映。
   许多人由此惊呼:A股已经港股化、美股化了,11连阳意味着大牛市又来了。理由是,以往A股3次10连阳,都是在2006年—2007年和2015年的大牛市中才出现的。
   牛市真的来了吗?我(公众号:李志林)认为,下结论还为时尚早。
   因为,2018年货币政策依然是稳健中从紧,百万亿的资金将受到史上最严的资管新规整肃。经济层面上,尚未进入复苏和新的周期,“三去一降一补”任务相当繁重,经济L型走势还没有改变。新股发行和大小非减持有增无减,压力沉重。11连阳的主干部分是靠权重股拉升指数,多数投资者赚了指数不赚钱,甚至还亏钱,市场缺乏像美国和港股那样的由新经济蓝筹领涨的财富效应,人气和信心依然停留在熊市中。
   总之一句话,牛市必须是大多数人赚钱,都能分享到经济和改革的成果,都在资本市场有所得感、幸福感和安全感。而这些,在新年股市9天中,仍没有出现。
   所以,在现阶段奢谈“牛市”,是一件令大多数投资者耻笑的事情。人们不需要、也不喜欢,并更加反感指数虚涨的所谓“牛市”,让大多数人坐冷板凳的“牛市”!
   
   2、新年股市只是从“二八”开,变成了“五五”开
   2017年股市,全年都是“二八”现象。上证50、沪深300大涨20—30%,上证综指和深成指仅小涨,而中小板和创业板则下跌。上涨个股和下跌个股之比是“二八”开。如果扣除新股次新股的话,是“一九”开。
   2018年9天的交易的新气象,除了大盘11连阳逼空走势以外,那就是个股涨跌比由“二八”开,甚至“一九”开,变成了“五五”开。
   从指数看,大盘股指数依然涨幅领先。上证50从2860点—3018点,涨5.53%;沪深300从4030点—4225点,涨4.84%;上证指数从3307点—3428点,涨3.66%;深成指从11040点—11461点,涨3.84%。
   但是,小盘股指数也都拉出阳线,只是涨幅略小些而已,没有像去年那样逆向翻绿。中小板从11340点—11578点,涨2.1%;创业板从1752点—1785点,涨1.89%;中证500从6250点—6399点,涨2.39%;中证1000从7017点—7127点,涨1.57%。。
   从涨跌个股看,今年上涨的个股达1774只,比下跌个股略多,涨跌比例基本上是“五五”开。
   虽然这个比例仍不能令大多数投资者满意,但是,新年刚开局,便一举扭转了去年持续了一年的“二八”现象,实属不易,让人稍许感到宽慰。主要是靠房地产板据首功。同时钢铁、有色、煤炭、水泥、建材、石油天然气等周期性板块,轮番上扬,也为扭转“二八”现象作出了贡献。

   3、期盼2018年股市能出现“六四”开。
   一是,应对外围市场压力,建设资本市场强国的需要。面对美国将多次加息、减税、缩表,中美经济摩擦加剧,以及外资的流出等外在压力,A股市场必须乘美股连创新高、港股14连涨的东风,奋起直追,才不致出现资本流失。只有营造持续的稳中有涨、涨多跌少和赚钱效应,才能吸引更多的新增资金入市,促使股市稳定健康的发展,更好为实体经济服务。
   二是,中国经济和上市公司的中高速增长,为股市上涨增添了强大动力。周四,总理在柬埔寨国际论坛上,宣布了2017年中国GDP增长6.9%的超出人们预期的利好消息;国务院国资委提供的数据显示,2017年国企利润增长17.4%,是近5年最好水平;多家券商研究所预测,2017年上市公司利润增长近20%。这为A股提供了新上升空间的最重要的基础。
   三是,A股属于全球股市的估值洼地。许多大盘股和中盘股的估值,目前只有10—12倍市盈率。这便增强了它们为A股搭台,成为稳定和提升平均市盈率只有16倍左右的A股价值中枢的中流砥柱和推进器。
   四是,新股扩容的速度有了明显的放慢。由于对IPO发审委终身追责,致使IPO审核从严。去年12月至今年1月5日以来,60家“带病”IPO企业,主动撤退或被终止审查。近期新股发审会,经常出现30%、甚至25%的低过会率。只要证监会从严审核的方针不变,那么今年IPO节奏放缓是大概率事件。从近两周新股额度都是3家来看,全年发行新股,有望从去年的450家,减为300—350家。由此带来的更积极效应是新增大小非的减少。这对改善供求关系,提升投资者入市的积极性,做多股市,有很大的鼓励作用。
   五是,近期市场资金面相对宽松。由于去年底央行宣布30天限期的降准,预计可向市场释放1.5万亿的流动性,新年两市融资额持续增加,已超10500亿元,创2年的新高。沪股通、深股通等北上资金持续增加。11连阳也激发了场外新增资金摩拳擦掌,准备入市。
   六是市场热点逐渐扩散。
   (1)、涨价概念股。如化工、有色金属、钢铁、煤炭、石油天然气等,因产品供不应求并大幅涨价,2018年业绩仍能大幅增长。而它们的估值只有十几倍市盈率。其中,涨幅最显著的是贵州燃气,连续12个半涨停板,股价从9.52元—26.72元,涨幅达280.7%。
   又如,业绩大幅增长的化工股,氯碱化工(600618)浙江龙盛(600352)新安股份(600596),涨幅也达20%—30%。
   (2)、房地产股。在前期海外资金狂香港狂炒内地房地产股之后,相比之下,A股的房地产股成了估值洼地。新年以来,房地产政策有所松动,房地产股走势最为强劲,老牌地产龙头万科A,新年又涨了19%,股价近37元。荣安地产(000517)涨幅更是高达76%,绿地控股(600606)涨幅35%,万通地产(600246)涨幅34.6%,华夏幸福(600340)涨幅26.9%,金地集团(600383)涨幅26%,荣盛发展(002146)涨幅20.3%,巨大的财富效应,正在超跌低估值的房地产股中蔓延,估计行情会延续到他们的年报公布后。
   3、区块链概念股。新年以来,此板块也涨势迅猛,游久游戏(600652)易见股份(600093)(4涨停)遭到特停,造成整个板块涨幅巨大,带动了连大数据、软件信息、人工智能集成电路半导体、国产芯片、5G等高科技股,周四狂掀涨停潮,进行集体“暴动”,成为大盘10连阳的功臣。虽然区块链概念目前还比较虚,周五14家上市公司发了澄清公告,但反映了市场对“二八”现象和高科技股长期被压抑的反叛。
   4、央企国改和地方国改股。据周五记者报道,“央企地方国资委负责人会议即将召开,混改或挑大梁”,预计,待第三批31家混改名单公布后,国改股、混该股行情将起,也会对大盘产生推动作用。
   5、大盘股和白马股。新年以来,茅台因涨价而再创788元新高,以近万亿市值,推动了上证指数,并刺激了五粮液(000858)美的集团(000333)格力电器(000651)白马股也连创新高。
   我预感,2018年的股市,将一改上年的“以大为美”、“抓大放小”、多数人亏损的“二八现象”,代之以:“抓中间、促两头”,“大盘股搭台,中盘股唱戏,优质小盘个股动辄出妖股,股价扶摇直上”的局面。
   去年大涨的大蓝筹和白马股,只要业绩能跟得上,今年还会有不同程度的上涨,但涨幅跑不过中盘股,如地产股、涨价类周期股、资源股等。也跑不过中小创中有高成长性、有强主力炒作的高科技股。
   如果说去年是“二八”行情,那么今年至少是“五五”开行情。争取是“六四”行情。只要选到属于“五”和“六”的个股,再及时換股运筹,就能成为赢家!就看各人把握板块轮动节奏的能力了!
   
   4、还是要提倡个股跑赢大盘。
   瑞银最近公开预测,今年A股能涨到4450点。颇激动人心。
   但在我看来,能够涨到2015年4月15日两大权威媒体所称的“4000点只是牛市的新起点“的位置,就上上大吉了。
   再一算,即便指数真能涨到4450点,也只有30%的涨幅。与其如此,不如轻指数,重个股。对自己的股票池进行优化,争取每一只个股,能直接达到30%涨幅,或者分几次累计达到30%的涨幅,就果断获利了结。这比指数涨30%,来得更省力、更高效、更可靠、更安全。
   本周5天收盘均在3400点之上,3400点新平台上,累计收盘了17天,未来一段时间,还将继续整固。
   11连阳的走势让大多数人感到深深地担忧,害怕来个逆向大反转。
   但是,也应看到:在7连阳以后的4天,均是小阳线,总共才涨了17点,获利盘并不多;虽然日KDJ指标高达94、92、99,有强烈的调整要求,但在11连阳中,每天盘中指数都出现较剧烈的震荡;本周5天个股均是跌多涨少;大盘股指数与小盘股指数也出现分化;本周日均成交量4971亿,比上周的4930亿略多,量价基本配合;周K线技术指标较低,属于行情刚启动的态势。
   因此,人们应做好大盘出现调整的准备,可通过控制仓位、调仓换股、高抛低吸,来化解指数调整的风险。
   但也无需对指数出现深幅调整抱有过分恐惧。我(公众号:李志林)认为,即便调整,3400点—3380点区间进行拉锯的可能性较大,许多个股可能不跌反张。
   重点还是要选择超跌、低位、低价、有业绩、有高成长性、有成交量、有成为热点可能、有30%上涨空间的个股,进行分散投资,以扩大盈利的机会。
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