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97%基金经理认为2018年A股将会上涨 最看好医药生物

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发表于 2018-1-8 08:50:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
2017年,上证50等蓝筹指数表现强势,创业板指却一路下跌。2018年的首个交易周,上证指数收复3300点,是否预示2018年蓝筹股还将继续高歌猛进?低迷已久的中小创能否重现辉煌?哪些领域会有更好的投资机会?
为此,《中国基金报》面向公募、私募基金经理开展了一项调查,共收到超过100家公募基金公司和私募机构169名偏股基金经理的反馈。调查结果显示,82.84%的基金经理对后市谨慎乐观,97%的基金经理认为2018年上证指数将会上涨;多数基金经理认为应通过均衡配置来应对市场。
具体来看,医药生物、电子和非银金融三大行业最被基金经理看好;而5G、医疗健康和新能源车则是基金经理最关注的三大投资主题。
97%基金经理认为
2018年上证指数会涨
引领2017年市场的价值股行情是否还能延续?对此,基金经理的态度是谨慎乐观。
在回答2018年上证指数涨幅这个问题时,绝大多数基金经理认为上证指数将会在2018年出现上涨,有的甚至认为涨幅会超过20%。对于上证指数具体会有多少涨幅,49.7%的基金经理预计涨幅在0~10%,41.42%的基金经理认为涨幅会在10%~20%,5.92%的基金经理认为涨幅会超过20%;而认为2018年上证指数将会下跌的仅有4位。在判断2018年市场行情时,有62.13%的基金经理认为会是结构性牛市,有12.43%的基金经理认为牛市将持续1~3年。
对于对后市的态度这个问题,82.84%的基金经理选择了谨慎乐观,选择很乐观和悲观的比例分别为4.73%和1.83%,整体态度较为积极。
上市公司业绩增速、资金面是基金经理们认为对后市影响最大的两个因素,分别有128位和102位基金经理选择上述两项。此外,基金经理较为重视的因素还有货币政策、改革力度和速度、宏观经济下滑速度和市场情绪等。
超三成基金经理仓位在
80%~90%
仓位最能代表基金经理的实际态度,根据调查结果,中性偏高的仓位水平成为主流。当被问及目前所管理基金的仓位时,30%以上的基金经理选择了以下两类仓位:34%的基金经理选择了60%~80%,31%的基金经理选择了80%~90%。此外,选择会将仓位保持在90%以上的基金经理比例为10.65%。整体来说,约有75%的基金经理仓位将会在60%以上,少数基金经理的仓位低于40%。
主流观点对后市谨慎乐观的大背景下,54.44%的基金经理选择灵活配置应对市场,有31.36%的基金经理认为要保持高仓位,仅有14.2%的基金经理计划中低仓位。相比之下,基金经理当中,乐观者多于悲观者。
此外,选择重精选个股或者重行业配置应对市场的基金经理各占一半。
42.6%基金经理认为
蓝筹股估值修复到位
2017年,市场结构分化明显,蓝筹价值股表现突出,中小创持续低迷。对于2018年蓝筹股行情是否能延续、中小创能否绝地翻身,基金经理显得有点纠结。更多的基金经理认为,蓝筹股估值修复已经到位,占比达到42.6%,认为蓝筹股将继续成为2018年主线的基金经理有55位,占比32.54%,表示还难以判断的占24.85%。
也正是因为这种纠结的心态,导致在目前市场阶段,67.46%的基金经理倾向于选择均衡配置来应对市场。选择蓝筹股、中小盘股的基金经理占比则分别达到26.63%、5.92%,选择蓝筹风的投资人略占上风。
对于中小创能否在今年跑赢大市,除去选择难说的49.7%的基金经理,选择会和不会的基金经理占比各占12.43%和37.87%,同样也是蓝筹风略占上风。
三大行业被看好
最强主题属5G
基金经理最看好哪个行业?答案很明确,是医药生物。
113位基金经理认为医药生物板块能够超越牛熊,占比超过66%。实际上,在《中国基金报》近几年所做的多次基金经理调研中,医药生物一直是最被看好的品种之一。
电子和非银金融业也被多位基金经理看好,分别有80人和77人选择,有部分基金经理仅看好这两个行业。此外,食品饮料、通讯、机械设备、家用电器等行业也被看好。
2018年最不被基金经理看好的行业是采掘、钢铁,分别被55位、51位基金经理选中,有色金属、综合建筑装饰汽车建筑材料等行业也在不被看好之列。对于房地产、计算机、化工、国防军工等行业的预期在基金经理间存在较大争议。2017年备受追捧的家用电器食品饮料等行业也存在争议,不少基金经理选择不看好。
从投资主题看,有85位基金经理选择了5G,为2018年最被基金经理看好的主题。医疗健康、新能源汽车、节能减排环保等主题也被不少基金经理看好,分别有76位、71位、60位基金经理选择。
也有一些基金经理提出了自己看好的概念,较多的提到了半导体人工智能、芯片国产、光伏及风险在内的新能源产业等。此外,雄安新区海南岛、 高端制造-自主创新 、中国资产的价值重估等主题也被基金经理提及。
宏观经济新常态复苏
今年GDP增速会如何?上市公司盈利能力如何?更多基金经理选择中性数据。
目前宏观经济步入新常态,各项改革都在刺激经济发展。在预测2018年GDP增速时,有92.0%的基金经理认为将在6.5%~6.8%这一中性水平徘徊,仅4.14%的基金经理认为经济增速低于6.5%、2.96%的基金经理认为增速高于6.8%。
最近几年伴随经济下行,上市公司业绩增幅也出现下滑。而70.41%的基金经理认为2018年上市公司业绩增速在10%~15%,显然对增速预期偏中性乐观,还有20.12%的基金经理认为增速在15%~20%间,但也没有基金经理选择20%以上的增速,9.47%的基金经理选择不足10%。
对于市场关注度较高的房地产政策,更多基金经理认为会维持现状,56.21%的基金经理选择了维持目前状态,可能加强限购,有4.14%的基金经理认为可能会改变目前限购政策,转为刺激;认为不好说的基金经理占比也接近40%。
对于2018年的通胀率,主流观点认为保持温和通胀水平,不是重要因素,在基金经理中的比例达到84.02%;此外有27位基金经理认为会上升,或触动经济调控政策出台,投资者可以适度关注通胀走势。
此外,对于货币政策,有62.13%的基金经理认为2018年不会加息,而是通过其他手段调控。而加息1次和加息2~3次的预期也分别有17.16%、17.75%的基金经理选择。整体来说,认为2018年资金成本会继续保持较高水平的基金经理达到123人,占比72.78%,还有13.02%的基金经理认为资金成本将会继续走高。
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