决策主力股票论坛|今日股市行情大盘分析查询

 找回密码
 立即/注册

扫一扫,访问微社区

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
上证指数 3117.97 -10.95 -0.35% 香港恒生 30328.150 -308.090 -1.01% 日经225 22225.50 -52.62 -0.24% 韩国综合 2447.06 -17.08 -0.69%
道琼斯 24024.13 -424.56 -1.74% 纳斯达克 7007.35 -121.25 -1.70% 英国富时 7402.66 -22.74 -0.31% 德国DAX 12475.54 -75.28 -0.60%
人民币 6.3213 +0.0148 +0.23% 原油 67.85 +0.2216% NYMEX原油 黄金 1326.7 -0.4726% COMEX黄金全球股市行情 2018年04月25日16时51分
广告位招租QQ:850891671 A股T+0交易平台,月赚百万不是梦 最火爆的网赚 月入百万 美女教程
紧急通知:明日1只100%涨停已公开 广告位招租QQ:850891671 。。涨停内参。。
查看: 400|回复: 0

下周最具爆发力六大牛股(名单)

[复制链接]
发表于 2018-1-5 15:00:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
  皖江物流(600575)(600575):集团改制方案获批,有望整体上市
  事件:2017年12月29日公司发布公告称,公司控股股东淮南矿业整体改制方案已获安徽省人民政府、安徽省人民政府国有资产监督管理委员会原则同意,在条件具备、时机成熟时,与皖江物流(600575)协商,启动淮南矿业整体上市。

  点评
  大股东改制方案获批,拟整体上市:公司控股股东淮南矿业集团的整体改制方案已经获批,并在条件成熟时启动整体上市。集团改制方案主要看点可分为两方面:资产方面,剥离与能源无关资产。具体表现为1)向信达转让淮矿地产60%股权,成为国有独资企业;2)剥离类金融、淮矿物流等不符合整体上市要求的资产。3)设立淮矿控股有限公司(暂定名),承接非上市资产,并在淮南矿业整体上市后持有国有股权。资金方面,信达、国资、战略投资者共同出力1)引进战略投资者,包括金融机构债转股、煤电产业链上下游企业、产业基金、并购基金、公募或私募基金等各类股东;2)在淮南矿业成为国有独资公司状态下,将淮南矿业现有国有划拨土地作价并作为安徽省国资委对淮南矿业的增资。3)中国信达在淮南矿业国有划拨地完成作价出资后,即对淮南矿业增资。

  据上文推断,能源资产注入上市平台的可能性更高:淮南矿业集团的主要业务由煤炭板块、物流贸易板块、电力板块、房地产板块、金融服务板块和技术服务板块六大板块构成,其中由于金融服务和技术服务板块总体规模相对较小,一般放在其他业务板块中统计。据集团债券募集说明书,2017年一季度地产、金融等板块收入合计占总营业收入的7.43%,物流板块占47.28%,煤炭业务占34.63%,电力业务占10.66%。其中物流业务主要由皖江物流(600575)承担,等于已经注入上市平台,除去上文表明金融等明确不会注入的资产以外,剩余煤炭与电力板块具备上市可能性。

  电力资产证券化率虽然较低,未注入资产大多为参股电厂:据淮南矿业债券募集说明书,集团目前拥有控股、参均股电厂21座,电力总装机规模3550万千瓦,权益规模1475万千瓦。集团的电力产能已有部分注入上市平台,包括新装孜电厂,潘三电厂,顾桥电厂以及均股的淮沪煤电有限公司。虽然上市平台权益容量仅占集团总权益容量的约18%,但目前未注入的电力资产全部为参股电厂,并且很多持股比例低于40%,注入上市平台难度较大。

  据梳理,约有5020万吨煤炭产能具备注入上市平台的可能性:集团在淮南本部有煤矿10座,产能6620万吨,在蒙西建成3座现代化大型矿井(泊江海孜矿300万吨、唐家会矿900万吨、色连二矿800万吨三对矿井),合计总产能2000万吨。与电力版块不同,集团煤炭资产大多为自己独有的,目前未上市总产能7040万吨,其中谢一矿,李嘴孜矿合计420万吨产能已经退出,还有新庄孜矿与潘一矿合计1000万吨产能待退出。内蒙古三个大型矿井均为与中煤集团等合资矿井,预计装入上市平台的难度较大,集团自有矿井中目前仅有与淮沪煤电公司配套的丁集煤矿(年产能600万吨)注入了上市平台,剩余的潘三,谢桥,张集等8个矿井合计5020万吨产能具备注入上市平台的可能性。

  假设资产注入后,预计向准公用事业公司转型:1)假设煤炭资产注入后,公司煤炭产能为5620万吨,规模扩大9.37倍,转型为年产量5000万吨以上的大型动力煤企业。2)未来动力煤行业行业准公共事业化,动力煤行业的周期属性或将逐渐淡化,而公共事业行业的特点则越发凸显,价格将处于政府认可的合理水平。3)煤电联营比例提高:以2016年为基数测算,集团电厂2016年发电耗用原煤(发热量4600卡)5109万吨,2016年淮南矿业集团原煤产量为6152万吨,发电耗煤占产量的83.05%,剩余约1043万吨原煤用于外销。煤炭资产注入后,煤电联营的范围进一步扩大,公司的业绩稳定性进一步提高。

  投资建议:预计2017-2019年公司归母净利为4.90/5.48/6.74亿元,对应EPS分别为0.13/0.14/0.17元/股。维持增持-A投资评级,6个月目标价5.00元,对应36倍的的动态市盈(2018)。

  风险提示:宏观经济下滑,火电需求大幅下滑,安徽国改进展缓慢(安信证券 周泰)




  宝馨科技(002514)(002514):否极泰来,转型火电调峰突破新能源瓶颈 
  数控钣金件细分龙头,转型聚焦火电灵活调峰服务及光伏高端装备产业。公司主营工业级数控钣金结构件,属仅次于军用级的高端产品,积累了精湛的制造能力。2014年以来,公司规划大力开拓节能环保产业,环保监测领域2014年8月收购南京友智科技,涉足气体流量测控系统和运营服务。环境治理领域2014年12月收购上海阿帕尼51%股权,但由于政策体制限制,相关项目推进遇阻,2017年12月公告拟1元转出全部股权。期间公司与瑞典阿帕尼签署《唯一性合作协议》,继续大力推进高压电极锅炉在国内火电灵活性调峰领域的EPC运营。2015年公司组建光伏自动化事业部,与RCTSolutions合作研发太阳能(000591)晶硅电池片制绒及刻蚀装备,与通威、协鑫、中节能等保持密切合作,业务进展顺利。

  政策大力推进火电灵活性改造,市场化机制保障盈利强,高压电极锅炉空间广阔。为解决新能源消纳问题,我国政府积极推进火电灵活调峰改造,规划十三五期间“三北”地区热电和纯凝机组分别改造1.33亿千瓦和8200万千瓦;当前两批试点火电机组总负荷仅1565万千瓦,潜在市场空间广阔。东北电网率先试点市场化激励,国电庄河项目盈利良好,2016年获调峰辅助服务补偿1.58亿元。高压电极锅炉为火电灵活调峰较成熟的解决方案之一,2017年9月25日公司公告子公司友智科技分别为阜新和京科发电调峰项目运营商,其中京科项目120MW电蓄热调峰工程10台电锅炉全部满负荷试运行,是国内首个标志性工程,总投资1.22亿元,公司公告该项目预计2年将收回成本,因此预估项目年均盈利6000万元左右;阜新发电厂建有110万千瓦机组,是京科发电厂装机容量的接近三倍,项目总投资2.96亿元,未来阜新项目盈利空间值得期待。

  引进德国先进技术,积极拓展光伏自动化相关设备:公司于2015年引进太阳能(000591)湿法设备的核心工程和生产团队,组建自动化设备部,通过与德国RCTSolutions公司技术合作,积极研发太阳能(000591)晶硅电池片制绒及刻蚀设备。公告显示2017年光伏自动化设备累计接单量1亿多元,公司积累了通威、中节能、协鑫等优质客户,公告向协鑫交付了20多条黑硅工艺制绒设备,同时持续进行校企合作寻求技术上的突破,未来光伏自动化设备产业的发展前景广阔。

  投资建议:我们预计2017年-2019年净利润分别为0.44亿元、2.31亿元、3.03亿元,对应EPS为0.08元、0.42元、0.55元,公司历史收购上海阿帕尼已计提损失,京科、阜新辅助性调峰项目进展顺利,有望改善盈利,首次覆盖给予增持-A评级,6个月目标价9.66元,相当于2018年23倍动态市盈率。

  风险提示:项目盈利性下滑;火电灵活改造项目低于预期;相关政策不确定性。(安信证券 王书伟,邵琳琳)




  中国医药(600056)(600056):出售招商银行(600036)股票显著增加投资净收益,重申看好公司推广和精细化招商体系战略布局
  公司公告:1、公司于2017年12月累计出售所持招商银行(600036)股票719.75万股,扣除成本及相关税费后,实现投资净收益约为1.28亿元。截止本报告披露日,公司尚持有招商银行(600036)股票900.37万股。2、公司下属公司美康中药材通过增资及收购方式,两次出资共计1,638.12万元,持有吉林嘉禾51%股权。

  我们的点评如下:1、公司出售招商银行(600036)股票,预计实现投资收益1.28亿元,相比2016年9.48亿元净利润,带来13.5%增速提升。我们判断,公司出售股票的原因,主要是由于财政部去年3月颁布的金融工具新会计准则,即自2019年开始,出售股票的投资收益不再计入利润表,因此公司选择处置掉部分股票兑现收益,回笼资金。我们预计和判断,公司上述行为,一方面增厚了2017年的表观业绩增速,另一方面,不会影响和改变公司主营业务的正常经营和净利润贡献。2、贸易板块子公司美康中药材收购的吉林嘉禾主营人参、食用菌等对外贸易经营,这是公司这两年贸易板块中在原有优势业务上,新增利润点“天然药物”的积极布局。公司天然药物传统出口市场在日本和东南亚,提取物出口欧洲(食品和化妆品),收入不高但是盈利能力强。公司在长白山(603099)有人参种植、在南疆有甘草种植,有天然药物的提取能力和加工厂。未来公司贸易板块打造天然药物全产业链模式,即种植-加工-营销-仓储的模式,包括饮片和保健品。结合12月公司广东血透中心以及湖北宜昌子公司的落地,各地子公司布局开始加速,为公司在“点强”区域的创新业务延伸,模板打造后有望在区域形成连锁效应进一步打开增量市场。

  我们重申非常看好正在搭建的推广和精细化招商体系这一战略布局。我们认为,这一战略布局对公司有两个层面的重大意义:1、对于公司自身的医药工业板块来讲,公司此前很大一部分制剂都是底价销售模式,而真正销售环节的高利润率与普通医药商业纯销1%左右净利润率相比,是数倍的差距,而这部分利润此前却被外部代理商赚走了。而公司实施推广和精细化招商体系以后,这部分利润将会转化为公司商业体系的利润,相当于公司赚取了从工业制剂+商业推广的全产业链利润。2、对于公司的医药商业板块而言,随着两票制的实施,公司推广和精细化招商体系将能够实现外部制剂品种的全国总代理,类似于公司此前收购的河南泰丰,从而有望实现10%以上的净利润率,且摆脱了传统医药商业同质化竞争、相对医院非常弱势、利润率被侵蚀的局面。我们预计和判断,公司推广和精细化招商体系有望在今年开始实现收入和贡献利润,成为公司2018年的显著增长点。

  投资建议:集团于2013年承诺在中国医药(600056)与天方药业重组完成后的择机注入集团其他非上市医药资产,随着最后期限渐进(18年4月3日),同时在两票制带来的行业性并购机遇背景下,我们预计公司也有望适时展开外延式并购。暂不考虑此次投资收益,我们预计2017~2019年净利润12.3/16.6/21.3亿元,同比增长30%/35%/28%,2017年/2018年估值仅22/16倍,今年估值仅16倍,相比其有望30%以上的复合增速,PEG显著小于1,是医药板块少有的“今年估值低于20倍,业绩增速预计超过30%的标的”。分支扩张和外延式并购预期较强,“内生+外延”双轮驱动下仍将保持快速增长,我们早已申明并再次申明将中国医药(600056)作为首推品种,维持买入-A投资评级。6个月目标价为40.00元,相当于2018年26倍的动态市盈率。

  风险提示:资产注入和并购进度低于预期;公司经营增速不达预期。(安信证券 崔文亮)




  广州酒家(603043)(603043):“食品+餐饮”,寻求蜕变的中华老字号
  我们首次覆盖广州酒家(603043), 给予增持评级,目标价23.4元。 广州酒家(603043)广州唯一国有控股餐饮上市企业。 相较同类餐饮、食品企业,估值最低,具备较高安全边际。

  “食品+餐饮”双轮驱动,突破成长边际。公司食品业务中月饼毛利占比50%,行业低迷时逆势成长,显示公司中华老字号的市场口碑;速冻、腊味食品14-16年CAGR为15%和14%,显著快于竞品龙头,未来有望接力成长。餐饮业务定位大众, 2015-2016年餐饮人次同比增速分别为5.2%和15.9%,恢复性增长趋势显著,粤菜经典历久弥新。

  全渠道经营,渠道扩展稳步推进。 直营、加盟饼屋,酒楼,经销商,电商平台全渠道融合,多业态创新满足消费新需求。 “小业态”饼屋现有114家直营+44家加盟,未来计划新开230家,加速最后一公里社区布局; 15家直营酒楼同店数据健康向好,消费人次、客单价处于双向上通道,未来计划新开4家酒楼。公司计划扩张由近及远,率先布局广东其他城市,复制成功率较高。估 值 : 预 计 公 司 17-19 年 EPS 分 别 为 0.74/0.88/1.01 元 , 给 予 18 年26.6XPE,对应目标价23.4元。

  风险提示: 食品安全风险; 单一产品过度依赖风险(详见报告末尾风险提示)(西部证券(002673) 王艳茹 )




  中航资本(600705)(600705):同舟共济扬帆起,产融乘风万里航
  17年业绩预增15%-22%,中航信托业绩同比提高25%
  公司披露业绩预增公告,预计2017年归母净利润约为26.73亿元-28.35亿元,YoY15%-22%。此外,公司披露中航信托、中航财务、中航证券未经审计财务报表,分别实现净利润16.29/6.87/2.72亿元,YoY分别为+25%/-1%/-19%。我们预计公司业绩预增的主要原因是包括中航信托等下属主要成员单位业绩稳健增长所致。

  员工持股完成,转债方案添花
  (1)11月2日公司公告市场化增持计划完成,参与对象包括董监高及其他员工共136人,以均价6.14元/股购入1713万股,占公司已发行总股本的0.19%,成交总额为1.05亿元,其中董监高6人参与金额占比约15%,锁定期12个月。我们认为本次员工持股计划有助提升长效激励,且目前股价与持股成本倒挂,具备一定安全边际。(2)公司拟发行48亿元可转债,其中18亿元用于增资中航信托、30亿元用于增资中航证券,目前方案已获证监会受理。11月2日公司公告先以自筹资金18亿元对信托增资完成,我们预计增资将缓解信托资本金束缚,业绩释放可期。

  产投储备丰厚,产融结合可期
  (1)产投:公司通过旗下三大投资主体积极参与集团业务投资,包括中航机电(002013)中航黑豹(600760)中航飞机(000768)等项目,产投储备丰厚。(2)产融结合:控股股东中航工业产业资源丰富,下辖100余家成员单位、近27家上市公司,我们认为未来公司金融业务产融协同可期。(3)军民融合:2017年12月4日,国务院印发《关于推动国防科技工业军民融合深度发展的意见》,对推动国防科技工业军民融合深度发展作出全面部署。我们认为公司作为唯一军工背景的上市金控,在军民融合加速推进的背景下,军民融合未来可期。

  管理层换届+市场化增持+产融协同,维持“增持”评级
  我们认为公司管理层换届有望给公司注入新活力,此外公司市场化增持计划完成,可转债方案稳步推进,资金到位后有望释放业绩可期。考虑到公司不待可转债方案落地、先行使用自筹资金18亿元增资信托,节奏超出市场预期,我们预计此举将提前释放信托资本金束缚,打开业绩增长空间,因此将2017-2019归母净利润由前值26.84/31.24/34.53亿元上调至27.20/32.73/38.25亿元。A股上市金控公司平均18年PE约19倍,考虑到中航资本(600705)背靠中航工业,产融协同优势明显,给予一定估值溢价,给予2018年预期PE20x-22x,对应目标价7.2-7.9元,维持“增持”评级。

  风险提示:金融市场波动带来业绩增长不确定;可转债发行进度低于预期。(华泰证券(601688) 沈娟,刘雪菲,刘侨捷)




  富安娜(002327)(002327):申请高新企业成功业绩有望提升,基本面向好持续推荐
  事件:
  富安娜(002327)于1月4日公告,公司顺利取得高新技术企业认定,自2017年1月日起三年内将享受高新技术企业所得税优惠政策(按照15%缴纳企业所得税)。

  投资要点
  受益零售环境持续景气+家纺行业作为相对标品龙头集中度提升明显,家纺各家龙头在17年业绩逐步复苏。且根据草根调研,10月、11月、12月受益冷冬富安娜(002327)、罗莱等龙头零售增长表现强劲。

  富安娜(002327)家纺业务:龙头享零售向好+集中度提升利好,线上线下表现优秀:1)线下:虽然17H1受加盟转直营影响线下收入增长放缓,但8月后正面效果凸显,尤其四季度受益冷冬10、11、12月线下零售增长情况喜人,11月举办的18年春夏订货会亦录得双位数增长;2)线上:我们预计全年公司线上收入同比增长有望接近40%,占收入比重近30%,成为重要增长引擎;3)团购:我们预计17年公司团购收入同比增长约40%,考虑团购盈利能力为所有板块中最强,18年将重点拓展。

  美家家居业务有序拓展、18年收入有望放量:在渠道拓展上,17年已有4家直营店营业,18年春节前后陆续会有12家店开始营业。18年,公司将继续在一二线城市布局直营店、同时在18年3月开始启动加盟,并挑选100家优质家纺加盟商门店作为家纺家居集合店拓展业务。在生产端,惠东基地16年12月竞拍成功后,17年2-4月持续招工、培训、打样筹备,6、7月陆续实现销售。

  投资建议:从17年看,公司家纺业务零售表现强劲、四季度有超预期可能;在18年,一方面18年春夏订货会双位数增长已经确定,同时家居业务有序展开预计对收入增长带来新的增量。同时在获得高新技术企业认证之后,公司缴纳所得税率将有较明显下降,基于此我们上调公司盈利预测,预计17/18/19年归母净利润分别为5.04/6.00/6.84亿元,同比增长15%/19%/14%,对应PE18/15/13倍。公司账上类现金资产超过9亿元,土地重估价值高,具备市值安全底;11月经销商增持计划更体现渠道对公司的强烈信心,虽然前期家纺龙头均涨幅较多,但是富安娜(002327)在所得税率下降后估值依旧较低,作为低估值龙头维持“买入”评级。

  风险提示:18年零售环境意外转冷、原材料价格异常波动(东吴证券(601555) 马莉,陈腾曦,林骥川)


  皖江物流(600575)(600575):集团改制方案获批,有望整体上市
  事件:2017年12月29日公司发布公告称,公司控股股东淮南矿业整体改制方案已获安徽省人民政府、安徽省人民政府国有资产监督管理委员会原则同意,在条件具备、时机成熟时,与皖江物流(600575)协商,启动淮南矿业整体上市。

  点评
  大股东改制方案获批,拟整体上市:公司控股股东淮南矿业集团的整体改制方案已经获批,并在条件成熟时启动整体上市。集团改制方案主要看点可分为两方面:资产方面,剥离与能源无关资产。具体表现为1)向信达转让淮矿地产60%股权,成为国有独资企业;2)剥离类金融、淮矿物流等不符合整体上市要求的资产。3)设立淮矿控股有限公司(暂定名),承接非上市资产,并在淮南矿业整体上市后持有国有股权。资金方面,信达、国资、战略投资者共同出力1)引进战略投资者,包括金融机构债转股、煤电产业链上下游企业、产业基金、并购基金、公募或私募基金等各类股东;2)在淮南矿业成为国有独资公司状态下,将淮南矿业现有国有划拨土地作价并作为安徽省国资委对淮南矿业的增资。3)中国信达在淮南矿业国有划拨地完成作价出资后,即对淮南矿业增资。

  据上文推断,能源资产注入上市平台的可能性更高:淮南矿业集团的主要业务由煤炭板块、物流贸易板块、电力板块、房地产板块、金融服务板块和技术服务板块六大板块构成,其中由于金融服务和技术服务板块总体规模相对较小,一般放在其他业务板块中统计。据集团债券募集说明书,2017年一季度地产、金融等板块收入合计占总营业收入的7.43%,物流板块占47.28%,煤炭业务占34.63%,电力业务占10.66%。其中物流业务主要由皖江物流(600575)承担,等于已经注入上市平台,除去上文表明金融等明确不会注入的资产以外,剩余煤炭与电力板块具备上市可能性。

  电力资产证券化率虽然较低,未注入资产大多为参股电厂:据淮南矿业债券募集说明书,集团目前拥有控股、参均股电厂21座,电力总装机规模3550万千瓦,权益规模1475万千瓦。集团的电力产能已有部分注入上市平台,包括新装孜电厂,潘三电厂,顾桥电厂以及均股的淮沪煤电有限公司。虽然上市平台权益容量仅占集团总权益容量的约18%,但目前未注入的电力资产全部为参股电厂,并且很多持股比例低于40%,注入上市平台难度较大。

  据梳理,约有5020万吨煤炭产能具备注入上市平台的可能性:集团在淮南本部有煤矿10座,产能6620万吨,在蒙西建成3座现代化大型矿井(泊江海孜矿300万吨、唐家会矿900万吨、色连二矿800万吨三对矿井),合计总产能2000万吨。与电力版块不同,集团煤炭资产大多为自己独有的,目前未上市总产能7040万吨,其中谢一矿,李嘴孜矿合计420万吨产能已经退出,还有新庄孜矿与潘一矿合计1000万吨产能待退出。内蒙古三个大型矿井均为与中煤集团等合资矿井,预计装入上市平台的难度较大,集团自有矿井中目前仅有与淮沪煤电公司配套的丁集煤矿(年产能600万吨)注入了上市平台,剩余的潘三,谢桥,张集等8个矿井合计5020万吨产能具备注入上市平台的可能性。

  假设资产注入后,预计向准公用事业公司转型:1)假设煤炭资产注入后,公司煤炭产能为5620万吨,规模扩大9.37倍,转型为年产量5000万吨以上的大型动力煤企业。2)未来动力煤行业行业准公共事业化,动力煤行业的周期属性或将逐渐淡化,而公共事业行业的特点则越发凸显,价格将处于政府认可的合理水平。3)煤电联营比例提高:以2016年为基数测算,集团电厂2016年发电耗用原煤(发热量4600卡)5109万吨,2016年淮南矿业集团原煤产量为6152万吨,发电耗煤占产量的83.05%,剩余约1043万吨原煤用于外销。煤炭资产注入后,煤电联营的范围进一步扩大,公司的业绩稳定性进一步提高。

  投资建议:预计2017-2019年公司归母净利为4.90/5.48/6.74亿元,对应EPS分别为0.13/0.14/0.17元/股。维持增持-A投资评级,6个月目标价5.00元,对应36倍的的动态市盈(2018)。

  风险提示:宏观经济下滑,火电需求大幅下滑,安徽国改进展缓慢(安信证券 周泰)
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即/注册

本版积分规则


手机版|今日股市行情|决策主力股票论坛  点击这里给我发消息

GMT+8, 2018-4-25 16:52

Powered by 决策主力股票论坛

© 2001-2017 http://jue-ce.com

快速回复 返回顶部 返回列表