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社保基金管理人选秀时隔七年重启 基金券商都在行动

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发表于 2017-6-26 21:34:14 | 显示全部楼层 |阅读模式
  6月19日,消息称新一轮社保基金管理人“选秀”要开始了。多家规模千亿以上的基金公司也表示,正在积极与全国社保理事会进行沟通。
  除此之外,“陪考”的券商也在行动, 《国际金融报》独家获悉,只要是A类券商都可以“举手”。
  为什么社保基金的管理人调整,会让基金公司和券商这么激动?
  “兵家必争之地”
  首先,社保基金的注入可以直接壮大基金公司的命脉——资产管理规模,并带来稳定的管理收益。
  从体量来看,社保基金是资本市场上无可争议的大玩家,”上海一家基金公司人士告诉 《国际金融报》记者,“而且收益稳定,特别有利于管理。”
  另一家基金公司相关人士则表示:“社保基金是长线资金,在中国市场上,长期投资大概率还是赚钱的。”
  其次,能成为社保基金管理人意味着公司通过了证监会和社保理事会的重重考核,这将为基金公司带来声誉加成。
  北京一家老牌基金公司相关人士向 《国际金融报》记者表示:“社保基金本来就是市场上最大的机构客户了,能得到社保基金的认可,意味着公司的可信任度很高,在和其它机构客户沟通的时候会更容易。”
  此外,“公募基金‘选秀’周期非常长、频率相当低,”业内人士分析称,“这也让基金公司对此非常在意。”
  资金规模剧增
  在此前长达15年的时间内,公募基金只有过3次“选秀”。为什么在今年,社保基金的“宫门”再次敞开?
  可能有两方面原因。首先当然是因为社保基金的总规模增长到了新的水平。”业内人士分析称,“每个管理人管的资产都有一个合适的规模,如果资产总规模持续增大,就需要补充新的管理人加入队伍。”
  回顾过去3次“选秀”的时点,可以发现:
  2002年,社保基金第一次“选秀”,嘉实基金、南方基金、华夏基金、博时基金、长盛基金、鹏华基金入选。据社保基金理事会数据,截至2002年底,社保基金管理的基金资产总额为1241.86亿元。
  2004年,第二次“选秀”新增了三名“秀女”:易方达基金、国泰基金和招商基金。截至2004年底,社保基金资产总额为1711.44亿元。
  2010年,第三次“选秀”,大成基金、富国基金、工银瑞信基金、广发基金、海富通基金、汇添富基金、银华基金和中信证券获聘。截至2010年底,社保基金资产总额为8566.90亿元。
  社保基金理事会数据显示,截至2016年底,社保基金管理的基金资产总额已经达到了20423.28亿元,首次超过两万亿。
  一位接近社保基金的人士向 《国际金融报》记者表示,社保基金既然决定多年后再次增聘管理人,“增聘数量就自然不会少”。
  另一个原因或是社保基金十几年间的投资结构变化。
  权益类管理在社保基金管理中的比重持续提高,需要补充擅长这方面的管理人,”上述业内人士分析称,“以前社保基金管理以固定收益类管理为主,其实难度比权益类要低。”
  跃跃欲试
  记者询问了数家资产管理规模在千亿元以上、但尚未获得资格的基金公司相关人士,回复口径几乎一致:“各家都非常看重社保基金管理人资质,也都有(申请的)想法,准备工作还在进行中。不过竞争压力也比较大,目前不方便透露过多。”
  据北京一家基金公司相关人士介绍,社保基金管理人资质的申报流程“一般是投资部去发起准备,其它部门配合”。
  对于社保基金遴选管理人时所看重的指标,这位人士表示,“基础条件肯定一方面是看基金公司的整体规模、过往3年期到5年期的中长期业绩、团队稳定性等,一方面是近3年到5年没有重大违规事故。”
  另一位接近社保基金的人士则告诉 《国际金融报》记者,社保基金认为机构投资者的历史经验至关重要,非常看重既往投资业绩,同时,还尤为在意道德风险。“如果曾在投资道德上犯过错误,那么,这类公司会受到特别关注。”
  除了这些硬性条件,也可能会看公司治理、社会责任等软性指标。”业内人士表示。
  券商“陪考”
  除基金公司外,券商也是被看重的群体。据 《国际金融报》记者独家了解,针对社保基金服务券商研究机构的“选秀”已经先行一步,刚刚敲定名单。
  能够进入到名单当中的研究机构,就可以获得社保基金和它所委托的公募基金公司给予的打分,两边权重各占50%。”业内人士表示,打分高的研究机构,就可以获得佣金分仓。
  一位业内人士透露称,在前一段时间,社保基金曾召集各大券商的研究所负责人,就甄选研究服务机构的办法征求意见,但是此意见稿仅在会议期间讨论,并未外发。  
  最大变化在于降低了门槛,不再需要研究所的投标答辩,只需要满足硬条件——研究机构的母公司需要是A类券商。但最终是否能拿到席位,取决于机构和社保对研究机构日常研究质量评分。
  据2016年券商分类评级结果,95家参评主体中,A类券商共36家。
  十余年表现远优于大盘
  全国社会保障基金理事会披露的2016年社保基金年度报告显示,截至2016年末,社保基金会管理的基金资产总额为20423.28亿元,其中2016年基金权益投资收益额319.40亿元,投资收益率1.73%。社保基金自成立以来的年均投资收益率8.37%,超过同期通货膨胀率(2.33%)约6.04%。
  自2008年股市大跌造成社保基金出现年度亏损之后,从2009年到2016年,全国社保基金已经连续八年取得正收益。
  从2001年至今,上证指数经历了两拨大牛市,在2007年,上证指数最高涨至6124点时,社保基金当年总收益高达43.19%,投资收益总额高达1453.50亿元;在2014年、2015年A股第二波牛市到来时,社保基金连续两年投资收益保持在两位数的收益率,年度收益总额均超千亿。
  而在2008年A股暴跌之际,社保基金年度亏损393.72亿元,投资收益率为-6.79%,这也是社保基金投资历史上唯一一次亏损。
  整体看来,社保基金的收益情况和A股的市场表现走势基本一致,但是社保基金的投资表现要远远好于A股市场的整体情况,相比较股市的大幅波动,社保基金的收益更加稳定。
  大盘蓝筹股转绩优白马股
  2003年开始,社保基金开始有委托投资资产。2003年末,社保基金持股66只,主要持股为有色金属、石化等行业大盘蓝筹股,包括中国石化、江西业、阳泉煤业等。其中中国石化是2003年社保基金持仓市值最大的股票。
  不过在2008年股市暴跌之后,社保基金投资风格出现转变。
  2009年开始,医药卫生、交通运输、房地产白酒行业等绩优白马股成为社保基金的配置重点。
  截至2017年一季度,华侨城、格力电器、京东方A、贵州茅台、长安汽车、伊利股份、长城汽车等一直成为社保基金长期重仓持有的股票。
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