中银国际 给予:(双杰电气 300444) 买入 评级 2017-05-22

300444

事件
双杰电气5月19号发布公告，公司重要参股子公司天津东皋膜技术有限公司“年产2亿平方米动力电池湿法隔膜”第一条生产线于5月19号正式投产。生产线投产后，东皋膜将计划重点向远东福斯特、力神、比克、宁德新能源（CATL）、比亚迪（BYD）等客户推广使用。第一条产线顺利投产后，二期剩余三条产线也将陆续投入使用。
点评
1.新产线投产，湿法隔膜新龙头诞生。东皋膜二期有效产能2亿平米，共四条产线。第一条产线顺利投产后，后续三条产线将陆续投入使用，届时其有效产能将跃居国内前三，成为当之无愧的湿法隔膜龙头。
2.技术积淀雄厚，客户开拓有力。东皋膜总经理李鑫拥有十余年隔膜开发及锂电池研发的经验，其选择的HIPORE产品架构对标湿法隔膜龙头旭化成，在国内属于领先地位，2012年其隔膜产品已经实现批量供货。新产线产品在安全性、产品批次稳定性以及良率方面都有显着提升，将重点向远东福斯特、力神、比克、宁德新能源（CATL）、比亚迪（BYD）等客户推广使用，目前进展顺利。3.我们认为，公司重要参股子公司东皋膜在湿法隔膜领域技术积淀雄厚，产能释放恰逢其时，客户开拓有力，未来将显着增厚上市公司业绩。看好公司未来发展，维持买入评级。