决策主力股票论坛|今日股市行情大盘分析查询

 找回密码
 立即/注册

扫一扫,访问微社区

QQ登录

只需一步,快速开始

搜索
上证指数 2890.66 -17.16 -0.59% 香港恒生 29588.400 +120.250 +0.41% 日经225 22366.50 +88.02 +0.40% 韩国综合 2365.92 +25.81 +1.10%
道琼斯 24700.21 -287.26 -1.15% 纳斯达克 7725.59 -21.44 -0.28% 英国富时 7604.12 -27.21 -0.36% 德国DAX 12690.21 -143.90 -1.12%
人民币 6.4775 -0.0066 -0.10% 原油 65.30 +0.3535% NYMEX原油 黄金 1275.9 -0.2112% COMEX黄金全球股市行情 2018年06月20日12时31分
广告位招租QQ:850891671 。。涨停内参。。
查看: 2954|回复: 0

[买入] 招商证券 给予:(万达电影 002739) 买入 评级 2017-05-19

[复制链接]
发表于 2017-5-21 22:05:13 | 显示全部楼层 |阅读模式
万达电影(002739)
事件:
公司近日完成了相关工商变更登记手续,公司名称正式更名为:万达电影股份有限公司(简称万达电影)。5 月19 日起公司证券简称正式更名为万达电影!
评论:
1、更名表现公司着力打造电影生态圈,期待未来公司纵向和横向的产业链整合、多元化业务发展
此次工商变更公司新增经营范围:电影摄制、电视剧制作和广播电视节目等。未来有望不断延伸产业链布局,开拓上游内容业务。集团层面,已有相关内容产业的布局,如万达影视等。目前上市公司层面已形成电影放映、电影广告传媒、电影整合营销、电影衍生品销售、线上直播平台等多元化业务板块。非票房收入占比2016 年达34%,“电影生活生态圈” 已初步形成,未来将不断拓展。未来公司将建成院线终端平台、传媒营销平台、影视IP 平台、线上业务平台、影游互动平台五大业务平台。
2、非票房收入预期持续高增长
非票房收入主要包含商品销售收入,广告收入、影片投资和宣传推广收入等,毛利率显着高于票房业务。随着与万达院线线上线下业务整合,2017 年将进一步贡献非票房业绩,看好该业务持续高增长。
3、加快影城扩展速度,收购整合效果良好
公司一方面加快自有影城建设,同时加大并购力度,不断增加影城数量;另一方面,积极与知名商业地产开发商开展战略合作,大幅增加项目储备。公司加强对并购标的业务整合、财务管理,澳洲Hoyts 公司、影时尚(现属万达传媒)收入、利润均已实现较大增长,体现了良好整合效果。
4、“会员+”战略取得实效
2016 年万达院线会员数破8000 万,围绕“会员+”战略,布局娱乐场景;通过构建多屏互动、影游联动的营销平台、VR 体验、多元娱乐体验、搭建游戏线下分发平台等方式;通过娱乐营销,创新营销模式,围绕影城建立场景消费平台。
5、盈利预测及投资建议
我们预计公司2017-18 年归母净利润分别为17.7 亿和20.9 亿元,对应市盈率分别37 倍/31 倍。长远来看,万达院线作为线下娱乐消费体验场所的巨大价值将进一步发挥。维持“强烈推荐-A”评级!
风险提示:电影票房增速放缓,非票房业务增长低预期等。
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即/注册

本版积分规则



手机版|今日股市行情|决策主力股票论坛 ( 鄂ICP备15023833号-1点击这里给我发消息

鄂公网安备 42062502000040号

GMT+8, 2018-6-21 06:26

Powered by 决策主力股票论坛

© 2001-2017 http://jue-ce.com

快速回复 返回顶部 返回列表