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[投资参考] 2017-05-22上证【投资参考】 (星期一)

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发表于 2017-5-21 22:00:46 | 显示全部楼层 |阅读模式
【决策主力网导读】
~金融去杠杆方式将更重稳妥与协调
~险资支持实体经济发展细则望出台
~光伏抢装潮来袭导致组件价格坚挺
~金鸿能源(000669)加快转型综合能源供应商
【决策主力网观点】
金融去杠杆方式将更重稳妥与协调
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近期相关数据和监管表态显示,金融去杠杆初步效果已显,下一阶段,在一以贯之的坚定决心下,去杠杆方式或更重统筹协调与稳妥有序,以着力化解处置突出风险点。
今年以来,在贷款增长总体较为强劲的背景下,M2增速却有所回落,4月社会融资规模中的表外融资也大幅缩减,这一定程度上是金融机构调整资产负债结构、逐步去杠杆的反映。在效果已经初步体现的基础上,下一步去杠杆思路是什么?首先要明确的是,高层对去杠杆的决心是肯定的、坚定的。金融去杠杆目的有二,其一在于化解风险点,促进金融体系稳健运行,其二也是最根本的,在于为实体经济去杠杆打下坚实基础。这两个目的决定了去杠杆不会半途而废、戛然而止。
其次,去杠杆具体做法上会更有序,厘清不同风险点的轻重缓急,注重把握节奏和力度,多部门统筹、协调、配合。银监会日前称,切实防止发生“处置风险的风险”,有效维护金融业稳定。央行也表态,加强金融监管协调,有机衔接监管政策出台的时机和节奏,稳定市场预期,把握好去杠杆和维护流动性基本稳定的平衡。
由此可以看出,决策层已意识到,监管并非一时功、一阵风,而需科学发力、综合施策,加强宏观审慎管理,确保金融系统良性运转,确保把住重点环节,补齐监管短板,确保牢牢守住不发生系统性风险的底线。
在此基调和背景之下,预计央行下一阶段将综合运用价、量工具。总量上,调节好货币闸门,既防范杠杆率进一步攀升,同时又为社会合理融资需求提供必要的流动性支持;结构上,加强和改善宏观审慎管理,严格防范流动性期限错配风险,最终为去杠杆创造良好适宜的货币环境。(有闻)
【权威信息】
险资支持实体经济发展细则有望出台
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决策主力资讯获悉,为确保险企更好贯彻服务实体经济发展的监管精神,保监部门酝酿出台相关实施细则,未来保险资金参与对宏观经济、区域经济和社会发展具有重要带动作用的重大工程,有望在信用增级、受理效率等方面获得政策倾斜。此举有利于疏通保险资金进入实体经济的渠道和效率,为实体经济发展创造良好金融环境。对保险资金本身而言,也可充分发挥期限长、规模大、收益率合理的比较优势,在有效支持国家重大战略的同时获取政策红利,实现保险资金投资增值与服务实体经济发展的双赢。
近期保监会连续下发了多份文件支持保险资金服务实体经济发展,包括《关于保险业支持实体经济发展的指导意见》《关于保险业服务“一带一路”建设的指导意见》《关于保险资金投资Z/F和社会资本合作项目有关事项的通知》等。
【决策主力网产业观察】
光伏抢装潮来袭导致组件价格坚挺
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决策主力资讯近日前往江苏多家光伏龙头厂商调研获悉,在并网政策节点“6·30”到来前,抢装潮再度来袭,厂家纷纷满产,组件一片难求。协鑫集成执行总裁表示,公司最近满产,预计“6·30”前不仅供需紧张,价格也将保持坚挺,电池价格环比已涨了7%至8%,且供不应求。海润光伏(600401)销售副总裁表示,公司订单已排到8、9月份,价格基本锁定。天合光能集团全球销售副总裁表示,今年的“6·30”比去年更严峻,供需矛盾非常突出。市场从4月底、5月初开始突然井喷,目前整体供应量只有7、8个吉瓦,而市场希望实现并网的量高达15个吉瓦。
对于“6·30”之后的市场,上述高管都认为,今年不会像去年三季度那样出现低谷,预计价格下滑和量的调整会相对平缓,不太会出现类似去年的断崖式暴跌
移动端及工业领域仍存隐患 网络安全发展空间大
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尽管距离5月12日勒索病毒全球爆发已逾一周,但决策主力资讯日前采访的网络安全领域专家表示,接下来的网络攻击很有可能会出现在手机和工业领域。移动端黑色产业在2016年达到千万元规模,且继续增长。除手机外,其它智能设备如摄像头、智能音响、智能电视、电视盒子、智能汽车等都可能成为攻击入口,因为它们的操作系统五花八门,很难及时更新软件。
工业企业也可能在未来遭遇攻击。据奇虎360介绍,勒索病毒爆发前,国内很多企业就被永恒之蓝漏洞感染过,只是黑客没有锁机、勒索,而是可能盗取了机密信息。未来网络安全将会成为我国信息产业发展的主线之一,同时将进一步加速ICT各个环节的国产替代进程,包括芯片、存储、操作系统、数据库、平台软件等。
【信息雷达】
金鸿能源(000669)加快转型综合能源供应商
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金鸿能源(000669) 在去年年报中表示,今年要在现有业务相关领域加大并购力度、加快并购步伐,对产生效益快、利润贡献大的项目要列为重点。市场预期,公司有望继续通过外延式发展方式,推动向综合能源供应商转型。此外,随着供给侧改革和京津冀及周边区域的环保政策持续收紧,公司经营区域内相关企业用气量显著增长,此前预计上半年净利润为1.71亿至1.98亿元,同比增30%至50%。
值得注意的是,去年9月2日实际控制人通过其控制的公司以集中竞价方式买入公司55万股,增持均价在16.15元到16.31元之间。
永清环保(300187)土壤修复订单快速增长
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受益于公司环评资质“升甲”及环保政策红利,今年来永清环保(300187) 土壤修复订单呈现快速增长态势,全年有望实现倍增。一季度公司作为联合体中标济南市土壤修复项目,标志着土壤修复业务版图再度扩张,全国布局效果不断释放。在耕地修复领域,今年以来公司先后中标四川省绵竹市耕地土壤治理与修复项目、江苏泰兴市耕地土壤治理修复总承包项目,标志着公司在耕地修复领域标杆地位的不断强化。持续的订单也有助于永清环保(300187)全年业绩实现高增长,公司今年一季度实现净利润1598.14万元,同比增长127.32%。
【热点调查】
港口迎内部整合与外部出海双“浪潮”
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决策主力资讯近日开展的集中调研显示,在“一带一路”倡议和长江经济带国家战略的大力推定下,国内主要港口正迎来“对内整合优化资源、对外积极资本出海”的双重浪潮。
首先,宁波、舟山港的联姻,拉开了国内港口资源内部整合大幕。据了解,整合了南京港、连云港(601008)等港口的江苏省港口集团将于22日挂牌,广东也已在省级层面研究珠江流域港口资源整合方案。上港集团(600018)则一直在推动长江港口资源深度整合,目前已通过控股、参股以及介入经营等形式,整合了包括重庆、武汉等长江流域港口逾11个。受访的上港集团(600018)高层表示,未来还将继续参与长江沿线相关港口的资产整合工作,或围绕码头、航运和物流等方面开展具体的投资合作项目。
对内整合优化资源的同时,国内主要港口企业对外则转向了更深层次的“资本出海”阶段。以上港集团(600018)为例,其独立投资的以色列海法新港项目正处于获取施工许可证阶段,预计在今年底或明年初开工建造。另据了解,广州港将与中交集团等央企组团参与马来西亚-马六甲皇京港及海洋工业园项目,宁波舟山港等也将积极跟进开展相关投资。
【决策主力论点】
弱势震荡市道仍应保有适当乐观
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近期市场持续弱势震荡,部分投资者对后市态度谨慎甚至略感悲观。但从IPO能够保持常态化发行,尤其是近期公开信息透露出的政策风向来看,监管部门着力于捋顺市场体制机制的各项改革举措正在收到成效,这对市场后续发展而言十分有利,投资者应保有适当的乐观态度。
IPO堰塞湖是长期困扰A股市场的难题。去年四季度以来,监管部门在顶住压力维持新股常态化发行的同时,通过加大现场检查力度、强化对中介机构执业质量的要求、严格查处IPO过程中的违法违规等方式提高发行质量。
近日权威媒体发布的统计数据透露的积极因素,很值得投资者关注:一是拟IPO企业的核准率逐步下降,通过审核机制产生的实际否决率远高于发审环节的否决率,今年以来通过IPO审核的企业只有72%左右;二是从严把关下,发行人审慎意识增强,不少瑕疵企业选择了撤回IPO申请,去年6月以来,共有106家企业陆续撤回申请,今年以来撤回44家;三是中介机构更加勤勉尽责,不再贸然往前冲了。
往年4月份年报数据出来后,市场都会迎来一波“申报潮”,但类似情况今年并没有出现。这很大程度上是源于监管层加大了把关力度,发行人中介机构也都更加重视申报质量。至于目前市场非常关心的IPO企业限售股锁定期满到期时的减持压力等问题,相信监管层也已关注到,并将广泛听取有建设性的意见,或考虑对相关政策进行改革完善。事实上,限售股减持只存在一个理论值,在当前发行市盈率较低的背景下,未被过分高估的、有发展潜力的次新股即使限售到期也未必被减持。
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