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二线蓝筹抗跌不抗涨 机构重点布局两板块(附股)

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发表于 2016-8-3 07:55:17 | 显示全部楼层 |阅读模式
【二线蓝筹抗跌不抗涨 机构重点布局两板块(附股)】在业内人士看来,此种现象说明震荡市中超配二线蓝筹已成为市场共识,预计在8月份,二线蓝筹仍将有相对收益,其中防御性凸显的医药板块以及业绩良好的汽车板块值得投资者关注。(金融投资报)
  近段时间以来,大盘再次陷入震荡调整行情之中,个股跌幅普遍高于大盘指数,但 《金融投资报》记者发现,相比之下,二线蓝筹则较为抗跌,技术形态保持较好。在业内人士看来,此种现象说明震荡市中超配二线蓝筹已成为市场共识,预计在8月份,二线蓝筹仍将有相对收益,其中防御性凸显的医药板块以及业绩良好的汽车板块值得投资者关注。
  医药板块
  增长逻辑确定安全边际凸显
  尽管市场起伏不定,但医药板块依然出现了整体性上涨,在业内人士看来,“基金低配+数据好转+政策预期差”三大因素将支持板块三季度的反弹行情,但短期大盘维持震荡调整的概率较大。随着医药板块估值偏向合理,预计行业指数将震荡上行,建议关注优质蓝筹和成长性好的医药上市公司的投资价值。
  行业比较优势显著
   《金融投资报》记者注意到,近段时间医药股整体走势强于大盘,部分个股更是逆市反弹;而业绩增长稳定,机构持续加仓,是医药股靓丽表现的主要原因之一。根据已经发布的业绩预告,医药行业多数上市公司业绩同比出现正增长。年初以来,医药行业相比其他消费类板块跌幅更大,整体来看具备一定的估值安全边际,短期政策利空风险不大。在中报业绩方面,兴业证券徐佳熹预计医药板块大部分一二线白马公司业绩能够达到投资者预期。中报前后,医药板块依然是具行业比较优势的板块,建议投资者关注行业地位较好,中报业绩保持稳定向上,估值偏低的高性价比品种。
  事实上,在业绩稳定增长为医药板块提供足够安全边际的同时,机构投资者的持续加仓,也使医药板块起到了稳定器的作用。就目前已披露中报的医药板块上市公司来看,其中不少公司获得机构明显关注。如中期业绩超四成增幅的江中药业,公司二季度股价震荡反弹,股东户数减少,筹码明显集中。在公司前十大流通股东中,多家险资、信托理财产品入驻;此外,汇添富旗下两只基金一只新进建仓,一只继续加仓。除江中药业外,浙江震元、海利生物也分别获得机构投资者不同程度加仓。
  宜选择高增长品种
  就二级市场炒作角度来看,机构增持行为也并未停止。 《金融投资报》记者查阅沪深两市公开信息发现,7月中不少医药股获得机构大金额加仓。其中,7月7日信邦制药强势涨停,当日4家机构合计买入高达78967万元,按当日成交均价折算,4家机构合计买入约7280万股,占该股流通股本比例接近10%,机构快速建仓痕迹明显。7月12日,葵花药业涨停,成交量大幅放大。当日买入席位中出现4家机构,合计买入17566万元,折合约420万股,占该股流通股本超过3%。7月20日,乐金健康获得4家机构合计买入15492万元,恒康医疗获得3家机构合计买入13850万元。
  展望后市,徐佳熹建议投资者继续增配医药板块,但品种选择需聚焦“高增长+政策催化剂”的个股。目前看来,医药上市公司的中报业绩增速也有望好于其他消费品板块,且其长期增长逻辑更为确定。此外,基金二季度医药股持仓不高和政策相对稳定,使医药板块具备比较优势,后续相对收益可期。投资者可关注8月份医药行业的稳健配置组合:恒瑞医药、华东医药、上海医药、华兰生物;积极进取组合:九州通、济川药业、老百姓、山东药玻等。
  潜力股精选
  恒瑞医药
  业绩将持续高增长
  恒瑞医药业绩高增长持续,新AN-DA值得期待。中金公司分析师代雯认为,阿帕替尼逐季放量,全年收入有望超过8亿元,带领整体业绩增长冲击30%。下半年预计有新的ANDA获批,属于中型品种,净利润均在1000万美金以上,是明年业绩增长的主要动力
  此外,公司还是国内最早布局自体免疫缺陷疾病小分子治疗药物的公司,其治疗效果可媲美传统单抗,但生产成本更低。公司已经在自体免疫缺陷领域形成完美管线,研发及临床进度远快于其他竞争者,该领域有望在未来成为恒瑞医药新的增长点。
  华东医药
  医药商业业务领先
  华东医药医药商业业务在浙江处于龙头地位,“三流合一”政策将减轻公司财务压力。长江证券分析师刘舒畅认为,“三流合一”的核心在于卫计委将统一进行资金管理,要求医院在一个月内回款,否则卫计委将强制划款,这对于资金密集型的医药商业企业而言,财务压力将大大减轻。
  目前“三流合一”平台已上线15家医院,后续浙江所有的大医院将全部上线,预计2017年回款速度加快对财务费用的降低将比较明显。公司工业板块品种精炼,两大拳头品种百令胶囊与阿卡波糖将在基层市场大展宏图。
  上海医药
  资金成本优势明显
  上海医药作为全国性的医药商业龙头,更加受益医药流通两票制和营改增等致使行业集中度提升的政策事件。国信证券分析师江维娜表示,在两票制和营改增背景下,全国性龙头上海医药具备齐全的工业品种,也具备明显的资金成本优势,并且上海医药拥有360亿规模的调拨和第三终端业务,可以储备大量的下游分销商作为并购目标。这些因素都有助于上海医药通过快速并购推动商业整合加速,形成预期差。
  从估值角度来看,上海医药市盈率仅17倍,是估值最低的医药股之一,对应于未来复合14%的业绩增长,仍显得相当便宜。
  九州通
  持续高速增长可期
  九州通与福建医科大学孟超肝胆医院签订 《关于供应链服务平台及智慧服务战略合作框架协议》。海通证券分析师余文心表示,公司有望在业务规模和医院终端影响力等方面受益。本次合作的福建医科大学孟超肝胆医院,是当地知名的综合三级甲等专科医院。九州通通过介入其药品和耗材平台管理,起到了降低院内药品支出和耗材损耗的作用,符合医疗机构目前需求。
  两票制等政策推动医药行业新一轮洗牌,对公司构成全面利好。公司医院纯销、第三终端配送等业务有望全面受益,未来几年业绩有望持续保持高增长状态。
  老百姓(603883)
  外延扩张稳步推进
  老百姓外延及内生规模扩张稳健,布局范围广,未来发力优势明显。中信证券分析师田加强表示,截至今年一季度末,公司总直营门店数量已达到1599家,一季度新增自建门店72家、并购门店54家、调整性关店10家,保持了高速的外延扩张态势。
  公司规划三年内在湖南浙江广西等12个省市新开门店1047家,对应2018年底总门店数量达到约2400家,区域覆盖超过16个省30个地级市。预计公司凭借目前国内同行中领先的全国性布局网络以及跨省运营能力,未来几年有望通过外延扩张实现业绩稳健增长。
  汽车板块
  细分领域看新能源汽车产业链
  二线蓝筹再获市场青睐,盈利能力持续回升的汽车行业也值得关注。在接受 《金融投资报》记者采访的行业人士看来,汽车行业在2015年7月周期触底,随后开始反弹。预计2016年7月销量同比或与6月增幅相当,整个三季度行业同比均有不错增长。7月乘用车销量预期同比大涨,可优选布局低估值蓝筹。
  纯电动车优势独具
  就上半年来看,据中汽协数据,上半年我国汽车产销量分别为1289.2万辆与1283万辆,同比分别增长6.5%和8.1%,相较上年同期增长率2.64%和1.43%增幅有明显提升。考虑到1.6L及以下乘用车购置税减半政策将于今年底到期等因素,预计下半年销量仍将保持良好势头,销量提升将带动传统整车企业业绩向好,提升行业内公司盈利水平。
  在汽车行业中,新能源汽车无疑是最大的亮点。而在行业人士看来,随着新能源汽车产业链保持高景气,相关产业链上的公司将明显受益。数据显示,上半年新能源乘用车总体销量超过15万台,同比增长轻松翻番。其中,纯电动乘用车销量依旧占据绝对优势。
  网约车首选电动车
  从汽车行业来看,新能源汽车产业链也是各大机构重点关注的细分领域。 《金融投资报》记者注意到,不论是从市场需求的增加,还是政策的扶持来看,新能源汽车产业链未来仍有巨大的增长潜力。
  近期消息面上,网约车获得合法地位,有分析认为新能源汽车销量将迎契机。中银国际证券分析师彭勇认为,网约车平台对人们出行选择影响日益加大,合法化之后,网约车平台的规模也会逐渐扩大,促使出租车行业健康发展。电动车的运行成本远低于普通燃油车,因此为了获得更大的盈利空间,低行驶成本和高补贴的新能源汽车,将成为网约车平台司机的首选车型。网约车合法化之后将逐渐规范化,消除乘客对网约车的顾虑,网约车的需求量将随之提升。更多的私家车主也将相继涌入此行业,从一定程度上将提高对新能源汽车的需求量。继续看好新能源汽车随着技术革新与政策推动延续良好的增长趋势。
  关注低估整车标的
  从业绩角度来看,汽车行业内部仍有分化,整车制造企业业绩有增有减,而新能源汽车产业链则保持了不错的业绩增速。就目前来看,披露业绩预告的汽车板块上市公司中,约七成预计中期业绩同比增长,而在高增长的上市公司中,新能源汽车概念股占据了多数份额。
  板块机会方面,中泰证券曾朵红认为,2016年汽车行业景气度回升是大概率事件,建议一方面积极布局低估值蓝筹标的,如江淮汽车、长安汽车、长城汽车和上汽集团;新能源整车及零部件龙头企业,如江淮汽车、京威股份、比亚迪、宇通客车、万向钱潮。另一方面,可以积极参与市场热度高,弹性大的标的,如前瞻性布局智能驾驶、车联网领域的整车及零部件企业,如亚太股份、兴民钢圈、日上集团等。
  潜力股精选
  江淮汽车
  向电动轻卡车延伸
  江淮汽车2016年新能源汽车销量预计翻番,达到2万辆以上。
  民生证券分析师朱金岩认为主要驱动力有三点:第一,轻卡是卡车最大的细分市场,主要用于物流、环卫等,其用途特性使电动轻卡有良好的发展机会。公司向电动轻卡延伸,2016年将推出首款产品。依托公司传统轻卡优势,预计纯电动轻卡有望成为公司重点业务。第二,布局上游缓解产能瓶颈,开拓下游加速异地推广,未来上下游效果逐步凸显,构成良性循环。第三,公司在新能源领域多年技术储备,产品历经六代更迭,管理层重质量保安全,是长久发展的基石。
  京威股份
  完善新能源汽车布局
  京威股份收购江苏卡威35%股权,完善新能源汽车领域布局。江苏卡威是江苏省唯一一家自主品牌整车企业,主要产品包括皮卡、SUV、消防车、新能源车型等。新能源车型包括皮卡、SUV、城市公交、电动物流车以及悍马电动车等。
  中银国际证券分析师彭勇认为,公司此次收购江苏卡威35%股权,加上此前收购深圳五洲龙48%股权,认购长春新能源20%股权,控股股东中环投资收购德国斯图加特电动车有限公司75%股权,新能源汽车产业布局更加完善。公司通过收购整合,有望在新能源汽车领域合力快速发展。
  比亚迪
  销量有超预期可能
  比亚迪今年以来已连续三次中标深圳新能源客车的采购合同。中金公司分析师李正伟表示,综合三次招标情况来看,比亚迪依然是深圳新能源客车采购中的最大赢家。
  随着下半年进入产销旺季,今年公司新能源客车交付量有望超过1.0万辆,成为公司重要的盈利增长支撑。凭借插电混SUV唐、宋、元和轿车秦等产品的热销,公司全年有望完成12万辆的新能源汽车产销目标。下半年新能源汽车将进入产销旺季,公司的新能源汽车销量存在超预期可能,上调公司2016年盈利预测至47.7亿,调整幅度23.2%。
  长安汽车
  中期仍有增长空间
  长安汽车的长安福特销量7月恢复正常,中长期仍有增长空间。中金公司分析师奉玮认为,翼虎与蒙迪欧中期改款车型即将上市,全年仍有望实现92万辆的销量目标。中长期而言,长安福特哈尔滨和杭州工厂的新增产能,预示着到2020年长安福特还将有众多车型上市,长安福特的净利润在“十三五”期间仍有较大的提升空间。
  长安福特的业绩快报发布后,表明此前市场对长安福特担忧过度,并将拉开长安股价新一波上涨。奉玮预计长安福特2016年净利润将达到190亿元,上调长安汽车目标价15%至19.70元。
  亚太股份
  定增持续增厚业绩
  亚太股份非公开发行申请获通过。预计此次募集资金将全部投向新能源、智能驾驶等新兴领域,包括年产15万套新能源汽车轮毂、电机驱动底盘模块技术改造项目、年产15万套智能网联汽车主动安全模块技术改造等项目。
  海通证券分析师邓学表示,短期看公司定增获批,股价压制因素将逐步消失,空间明显;长期看,受益自主品牌智能化弯道超车,带动飞跃式成长机遇,实现ADAS大规模供货,具有成为标杆性国际ADAS供应巨头的优质潜力。公司定增产能预计将自2018年起释放,预计将贡献净利润3.5亿元,持续增厚业绩。
  金股池
  恒瑞医药 、华东医药 、上海医药 、九州通 、老百姓(603883)、江淮汽车 、京威股份 、比亚迪 、长安汽车 、亚太股份 .
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